L’EUR/JPY s’est redressé après deux séances de baisse, évoluant près de 184,50 en séance asiatique vendredi, mais le biais de court terme restait baissier tant que le spot demeurait sous la VWAP de la séance à 185,50. La pression vendeuse se situait aussi autour d’un faisceau compact de moyennes mobiles exponentielles (EMA), l’EMA à 9 périodes à 184,64 et l’EMA à 50 périodes à 184,91, ce qui limitait les gains à court terme.
Sur le plan technique, l’action des prix continuait de se contracter à l’intérieur d’un triangle symétrique, avec une borne supérieure proche de 185,90 et un support autour de 183,50. Une cassure au-dessus de cette figure améliorerait la tonalité et ouvrirait la voie vers le record historique de 187,95 atteint le 17 avril, tandis qu’à la baisse l’attention restait portée sur le plus bas de quatre mois à 181,87 (16 mars), puis le plus bas de six mois à 180,81. Les indicateurs de momentum demeuraient modérés, avec un RSI à 14 jours à 46,58, légèrement sous la ligne médiane. Cette analyse a été réalisée avec l’assistance d’un outil d’IA.
Perspectives techniques et moteurs macroéconomiques
Nous estimons que la paire EUR/JPY se prépare à un mouvement potentiellement significatif, alors qu’elle reste enfermée dans un triangle symétrique. Les cours sont actuellement comprimés entre un support autour de 183,50 et une résistance proche de 185,90. Ce resserrement de la fourchette suggère que l’équilibre actuel entre acheteurs et vendeurs pourrait se rompre dans les prochaines semaines.
Cette configuration technique intervient alors que les dernières données d’inflation de la zone euro pour juin 2026 se sont établies légèrement au-dessus des attentes, à 2,4%, rendant la Banque centrale européenne plus réticente à signaler de futures baisses de taux. Cette résilience sous-jacente de l’euro apporte un socle favorable à un potentiel mouvement haussier. Le marché n’anticipe désormais même pas deux baisses de taux complètes de la BCE d’ici la fin de l’année, contre trois il y a seulement un mois.
À l’inverse, la Banque du Japon a maintenu une orientation prudente, les dernières données de l’enquête Tankan faisant apparaître un léger recul de la confiance des entreprises. Cette divergence de politique monétaire — une BCE plus hésitante et une BoJ inchangée — constitue un terrain propice à la volatilité sur la paire. Historiquement, ce type d’écart a précédé des tendances majeures sur l’EUR/JPY, comme le rally observé fin 2024.
Positionnement et stratégie de trading
Dans ce contexte, nous nous positionnons en vue d’une cassure haussière au-dessus de la résistance à 185,90. Nous envisageons d’acheter des options call d’échéance août, avec un strike autour de 186,00, afin de tirer parti d’un mouvement vers le sommet d’avril à 187,95. Cette stratégie permet de capter le potentiel haussier avec un risque clairement défini et limité.
Toutefois, il convient de tenir compte de l’hésitation signalée par le RSI, qui évolue sous la ligne médiane des 50. Pour jouer la volatilité en tant que telle, un straddle acheteur via des options arrivant à échéance fin août pourrait constituer une stratégie efficace, en profitant d’un mouvement ample dans un sens comme dans l’autre. La récente hausse de la volatilité implicite à 1 mois à 8,9% suggère que le marché commence lui aussi à intégrer un mouvement de prix plus important qu’à l’accoutumée.
Si, à l’inverse, les cours rompaient sous le support de 183,50, notre biais haussier serait invalidé. Dans ce scénario, nous aurions recours à des options put pour viser des niveaux inférieurs, en particulier le plus bas de quatre mois autour de 181,87. Ce niveau constituerait, à nos yeux, le signal clair que les vendeurs ont repris de manière décisive le contrôle du marché.
Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
