Points clés
- L’or est passé sous 4 000 $ l’once, après avoir touché un plus bas de sept mois lors de la séance précédente.
- Le recul des espoirs d’un accord de paix rapide entre les États-Unis et l’Iran ravive les craintes d’inflation et renforce les anticipations de nouvelles hausses de taux de la Fed (la banque centrale des États-Unis).
- Les marchés estiment à environ 67 % la probabilité d’une hausse des taux en septembre, selon l’outil CME FedWatch (indicateur qui déduit les attentes de taux à partir des contrats à terme sur les taux).
- Le XAUUSD (cours de l’or exprimé en dollars, « or/dollar ») reste sous pression près de 3 982 $, avec 3 970 $ comme premier support.
- Les prochains catalyseurs majeurs pour l’or sont les chiffres ADP de l’emploi américain et les « nonfarm payrolls » (statistique officielle des créations d’emplois hors secteur agricole).
L’or a prolongé son repli mercredi, passant sous 4 000 $ l’once, alors que l’affaiblissement des perspectives d’un accord rapide entre Washington et Téhéran a ravivé les craintes d’inflation et renforcé les attentes de nouvelles hausses de taux par la Réserve fédérale.
L’or au comptant (prix immédiat) reculait de 0,6 % à 3 981,69 $ l’once, après avoir touché la veille son plus bas niveau depuis novembre. Les contrats à terme sur l’or américain (futures : contrats d’achat/vente à une date future) pour livraison en août cédaient 1,1 % à 3 994,40 $.
Pour les traders sur CFD (contrats sur la différence : produit dérivé permettant de spéculer sur une hausse ou une baisse sans détenir l’actif), la configuration reste d’actualité. L’or teste une zone psychologique clé : une baisse durable sous 4 000 $ pourrait laisser la main aux vendeurs. Un retour au-dessus de ce seuil suggérerait un début de stabilisation, à confirmer.
Pourquoi les marchés surveillent ce mouvement
Le marché réagit à un contexte macroéconomique plus « hawkish » (plus strict sur l’inflation, donc plus enclin à relever les taux).
Le recul des perspectives de paix entre les États-Unis et l’Iran fait craindre une inflation durable, surtout si les marchés de l’énergie restent sensibles aux risques géopolitiques. L’Iran a aussi indiqué qu’il ne rencontrerait pas des émissaires américains de haut niveau, ce qui réduit les chances d’une avancée diplomatique rapide.
En parallèle, les anticipations de hausse des taux de la Fed se renforcent. Beth Hammack, présidente de la Fed de Cleveland, a déclaré qu’elle pourrait soutenir des taux plus élevés si les tensions inflationnistes ne se calment pas. Les marchés évaluent à environ 67 % la probabilité d’une hausse en septembre, selon l’outil CME FedWatch.
Les données sur l’emploi américain restent déterminantes. Les offres d’emploi ont légèrement augmenté à 7,594 millions en mai, tandis que les embauches sont restées faibles à 5,170 millions. Cela suggère un marché du travail suffisamment solide pour que la Fed maintienne une politique restrictive (taux élevés) le temps d’évaluer l’inflation.
Pour l’or, cela pèse sur les prix. Des taux plus élevés sont en général défavorables au métal, car l’or ne verse pas d’intérêt. Si le dollar et les rendements des obligations du Trésor américain (Treasury yields : taux implicites offerts par ces titres) restent élevés, le XAUUSD pourrait avoir du mal à rebondir.
Niveaux techniques clés
| Niveau | Ce que surveillent les traders |
| 4 400 $ | Résistance majeure en cas de rebond, issue de la zone de cassure précédente |
| 4 300 $ | Résistance de court terme liée à une zone de retournement récente |
| 4 100 $ | Résistance proche si les acheteurs reprennent la main |
| 4 000 $ | Seuil psychologique clé et zone de résistance actuelle |
| 3 982 $ | Zone de prix actuelle |
| 3 970 $ | Plus bas intraday (plus bas en séance) et support immédiat |
| 3 900 $ | Support inférieur à court terme si la baisse se poursuit |
| 3 600 $ | Support plus large sur le graphique journalier |
Le XAUUSD évolue autour de 3 982 $, juste sous 4 000 $. Sur le graphique journalier (daily chart : évolution jour par jour), l’or corrige après un récent sommet et teste une zone de support, après une perte de dynamique.
La lecture de court terme reste prudente. L’or doit repasser au-dessus de 4 000 $ et s’y maintenir pour stabiliser la baisse. Un dépassement plus net pourrait ouvrir la voie à 4 100 $, puis 4 300 $ si l’élan acheteur s’améliore.
Une rupture sous 3 970 $ fragiliserait le scénario et indiquerait que les vendeurs gardent la main. Le marché pourrait alors viser 3 900 $, puis 3 600 $ comme support plus éloigné.
Scénarios haussier et baissier
| Scénario | Déclencheur | Réaction possible du marché |
| Stabilisation haussière | Maintien au-dessus de 3 970 $ | Les acheteurs peuvent tenter de reprendre 4 000 $ |
| Rebond | Passage au-dessus de 4 000 $ | L’or peut viser 4 100 $ |
| Rebond plus marqué | Passage au-dessus de 4 100 $ | L’élan peut s’étendre vers 4 300 $ |
| Cassure baissière | Passage sous 3 970 $ | Les vendeurs peuvent viser 3 900 $ |
| Baisse plus profonde | Cassure sous 3 900 $ | L’or peut glisser vers 3 600 $ |
Le scénario haussier suppose un maintien au-dessus de 3 970 $ et un retour au-dessus de 4 000 $. Mais le graphique journalier reste fragile, l’or évoluant près de ses plus bas récents après un fort recul.
Les traders peuvent suivre les moyennes mobiles de court terme (moving averages : moyenne des prix sur une période donnée) pour juger si la pression baissière faiblit. Si l’or reste sous les moyennes mobiles 5, 10 et 20 périodes, les vendeurs gardent l’avantage. Un retour au-dessus de cette zone peut signaler une stabilisation naissante.
Le MACD (indicateur de momentum qui compare deux moyennes mobiles) et les volumes (volume : quantité échangée) peuvent aider à confirmer le prochain mouvement. Un MACD qui s’aplatit peut indiquer un essoufflement de la baisse, tandis que des volumes de vente en hausse sous 3 970 $ peuvent appuyer un mouvement vers 3 900 $ puis 3 600 $.
Avertissement
Les niveaux de prix et scénarios ci-dessus reflètent l’opinion de l’auteur au moment de la rédaction. Ils ne constituent pas un conseil financier ni une recommandation officielle de VT Markets. À chacun de faire sa propre analyse et de gérer son risque.
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À surveiller maintenant
Les investisseurs surveilleront l’évolution du dossier États-Unis/Iran, les prix du pétrole, le dollar, les rendements des Treasuries, ainsi que les prochaines statistiques sur l’emploi américain.
Le marché attend les chiffres ADP de l’emploi de juin (estimation du secteur privé) et les « nonfarm payrolls » publiés jeudi (statistique officielle des créations d’emplois hors agriculture). Des chiffres solides pourraient conforter l’idée d’une politique monétaire plus restrictive (taux plus élevés), ce qui pèserait sur l’or. Des chiffres plus faibles réduiraient la pression sur les taux et pourraient aider le XAUUSD à se stabiliser.
La zone clé se situe entre 3 970 $ et 4 000 $. Un retour au-dessus de 4 000 $ favoriserait une stabilisation à court terme, tandis qu’une cassure sous 3 970 $ pourrait maintenir l’avantage aux vendeurs.
Questions fréquentes
Pourquoi l’or est-il passé sous 4 000 $ ?
L’or est passé sous 4 000 $ car la baisse des espoirs d’apaisement entre les États-Unis et l’Iran a ravivé les craintes d’inflation et renforcé les attentes de nouvelles hausses de taux de la Fed.
Pourquoi les hausses de taux de la Fed font-elles baisser l’or ?
L’or ne verse pas d’intérêt. Quand les taux montent, les placements rémunérés (obligations, dépôts) deviennent plus attractifs, ce qui peut réduire la demande d’or.
Quel niveau est le plus important pour le XAUUSD ?
Le niveau principal est 4 000 $. Un retour au-dessus de ce seuil peut aider à stabiliser, tandis qu’une cassure sous 3 970 $ peut laisser la main aux vendeurs.
Quelles données surveiller ensuite ?
À surveiller : l’ADP (estimation de l’emploi privé), les « nonfarm payrolls » (statistique officielle des emplois hors agriculture), le dollar, les rendements des Treasuries et les déclarations de responsables de la Fed.
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