Une mise à jour du 9 juin de l’Elliott Wave Principle (EWP) sur l’indice des semi-conducteurs (SOX) indiquait que la vague rouge iii était achevée après le franchissement du seuil de 161,80 % à 13 336 $ de 662 points ; elle visait ensuite une pause en vague rouge iv autour de 10 185 $, calculée à partir de 9 523 $ + 662 points, à l’intérieur d’une zone plus large de 10 390–11 490 $. Elle ajoutait qu’un mouvement en vague rouge v restait à venir, avec un objectif à 15 000 $ +/- 1 000 $. Depuis, le SOX a marqué un point bas à 11 794 $ le 9 juin avant de culminer à 14 655 $ le 22 juin, ce qui a maintenu le scénario — qui utilise aussi les rendements futurs en complément de l’EWP — en phase avec l’évolution ultérieure des prix.
La correction a atteint les niveaux indiqués mais a été jugée trop courte pour être qualifiée de vague rouge iv de degré intermédiaire, ce qui a conduit à un reclassement d’un degré : le sommet du 22 juin est désormais la vague rouge iii et la vague rouge iv est décrite comme en cours, avec un objectif visé à 10 870–11 765 $. Depuis ce sommet, le mouvement baissier est compté en cinq vagues pour la vague grise a/i, tandis qu’un rebond en trois temps (vagues orange a, b, c) est en cours, avec une référence fréquente c=a au niveau d’un gap à 14 472 $ ; à partir de là, la jambe suivante est projetée vers environ 12 000–12 900 $, selon que W-c/iii équivaut à 1,618x W-a/i ou s’y égalise. Un échec à atteindre 14 472 $ avant une rupture du plus bas actuel impliquerait que la vague grise W-b/ii s’est terminée prématurément ; les objectifs précédents sont présentés comme ayant atteint 6 zones sur 8, la zone de la vague grise W-c/iii restant attendue après la validation de la zone de la vague grise W-b/ii.
Perspectives sur l’indice des semi-conducteurs et opportunités de trading
Nous estimons que l’indice des semi-conducteurs (SOX) a inscrit un sommet le 22 juin et se trouve désormais en phase corrective, offrant des opportunités spécifiques aux traders. Cette lecture est étayée par des données récentes, dont les indications pour le T3 2026, inférieures aux attentes, publiées la semaine dernière par un grand fabricant de puces mémoire. Ce mouvement s’apparente à un repli normal au sein d’une tendance haussière plus large, comparable à celui observé lors du cycle de 2021, avant la prochaine impulsion majeure.
À très court terme, nous anticipons un rebond vers 14 472 $ afin de combler un gap récent. Cette vigueur temporaire rend peu opportun le montage, dès maintenant, de positions vendeuses agressives. La volatilité implicite des options sur le SOX a déjà progressé de 15 % par rapport à ses plus bas de juin, signe que le marché commence à intégrer l’anticipation de cette baisse à venir.
Stratégie et positionnement tactique
Notre approche consiste à surveiller un essoufflement de ce rally à proximité de la zone cible des 14 472 $. Un retournement dans cette zone constituerait le signal d’entrée pour initier des positions baissières, par exemple via l’achat de puts échéance août 2026. Cela s’inscrit dans la lignée du dernier indice manufacturier de la Fed de Philadelphie, qui a mis en évidence un ralentissement des nouvelles commandes technologiques.
Une fois le rebond avorté, nous attendons la prochaine jambe de baisse vers la zone 12 000 à 12 900 $. Notre conviction est élevée, cette méthode EWP ayant correctement identifié 6 des 8 derniers points de retournement clés sur cet indice. Les positions sur dérivés devraient être structurées pour tirer parti de ce repli anticipé jusqu’à fin juillet ou août.
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