L’investissement étranger en actions japonaises a basculé en une entrée nette de 479,4 Mds¥ sur la semaine close le 19 juin, inversant la sortie nette de -785,1 Mds¥ observée la semaine précédente. Ce retournement signale un changement de positionnement transfrontalier sur le marché actions japonais sur la dernière période de référence.
Les données montrent que les flux étrangers sont passés de ventes nettes à achats nets en l’espace d’une semaine, le solde redevenant positif de 1 264,5 Mds¥ par rapport à la lecture précédente. Ces chiffres portent sur les transactions des investisseurs étrangers sur des actions cotées au Japon pour les semaines concernées.
Rebond du sentiment étranger et perspectives haussières du marché
Nous observons un net retournement du sentiment vis-à-vis des actions japonaises, l’investissement étranger passant de ventes massives à une entrée nette de 479,4 Mds¥. Il s’agit d’un signal d’achat très fort, suggérant que les investisseurs internationaux se positionnent désormais en vue d’un mouvement haussier significatif. Ce brusque revirement des flux de capitaux constitue le principal catalyseur de notre scénario haussier pour les semaines à venir.
Compte tenu de cette pression acheteuse, il convient d’envisager l’achat d’options d’achat (calls) sur le Nikkei 225 afin de participer directement au rallye attendu. L’indice a déjà progressé de plus de 2 % à 40 150 sur la semaine écoulée, confirmant une montée en puissance du momentum. Cette force initiale laisse penser que la tendance ne fait que commencer et dispose encore d’un potentiel de hausse.
Stratégies d’investissement et impact sur le yen
L’afflux régulier de capitaux pourrait également atténuer la nervosité des marchés, ce qui plaide pour la vente d’options de vente (puts) hors de la monnaie sur les principaux indices japonais. Le Nikkei Volatility Index a reculé à 16,2, proche de son plus bas niveau de 2026, ce qui indique que les primes d’options sont attractives pour des stratégies profitant d’un marché haussier ou stable. Cette approche permet de générer un revenu tout en conservant un biais haussier.
Un tel niveau d’investissement en actions japonaises devrait presque certainement renforcer le yen, les acheteurs étrangers devant convertir leur devise. Il convient donc d’envisager des positions tirant parti d’un USD/JPY en baisse, comme l’achat de puts sur la paire, actuellement autour de 154. Cette lecture est confortée par les signaux récents de la Banque du Japon laissant entendre qu’elle met un terme durable à sa politique de taux négatifs.
Historiquement, des phases prolongées de fortes entrées de capitaux étrangers ont déclenché des rallyes de plusieurs mois sur les marchés japonais, rappelant la période 2013-2014. À l’époque, le Nikkei avait bondi de plus de 50 % porté par les capitaux internationaux. Nous examinons donc également des contrats à terme de plus longue maturité afin de capter ce qui pourrait constituer le début d’une tendance haussière prolongée similaire.
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