Tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine en hausse
Les menaces du président Trump concernant un tarif de 100 % sur les exportations chinoises et de nouveaux contrôles d’exportation de logiciels, en vigueur le 1er novembre, ont affecté le sentiment de risque mondial. Bien que Trump ait adouci son ton au cours du week-end, l’incertitude persiste, faisant grimper les prix de l’or à de nouveaux sommets alors que des discussions avec Xi Jinping de la Chine se profilent. L’arrêt du gouvernement américain se poursuit, sans résolution au Congrès, et les employés fédéraux reçoivent des avis de licenciement. Une potentielle action militaire impliquant des missiles Tomahawk dans le conflit Russie-Ukraine maintient les facteurs géopolitiques soutenant la demande d’or. Selon l’outil CME FedWatch, la probabilité de baisses des taux d’intérêt en octobre et décembre est élevée, à 96 % et 87 %. Cela soutient l’appréciation de l’or en l’absence d’intérêt d’achat pour le dollar américain, avec des indicateurs techniques suggérant que des conditions de surachat nécessitent une consolidation. Avec l’or atteignant de nouveaux records au-dessus de 4 070 $, les principaux moteurs restent le risque géopolitique et l’attente d’une Réserve fédérale plus accommodante. L’arrêt du gouvernement américain et les nouvelles tensions commerciales avec la Chine créent un environnement où la demande pour un actif refuge est peu susceptible de disparaître.Baisses des taux d’intérêt et données sur l’inflation
Le marché a presque totalement intégré deux baisses de taux d’intérêt supplémentaires d’ici fin 2025, marquant un renversement significatif par rapport au cycle de hausse des taux que nous avons observé se terminer fin 2023. Ce sentiment est alimenté par des données économiques récentes, car le dernier rapport sur l’indice des prix à la consommation (IPC) de septembre 2025 a montré une inflation de base ralentissant à 2,9 %, offrant ainsi à la Fed plus de marge pour assouplir sa politique. Cette pression soutenue sur le dollar américain constitue un vent arrière pour les prix de l’or. Le renouvellement des tensions commerciales avec la Chine ajoute une couche d’incertitude, surtout puisque le déficit commercial américain avec la Chine demeure un point de friction, se maintenant autour de 30 milliards de dollars par mois durant l’été 2025. Nous avons également observé que les banques centrales poursuivent leur frénésie d’achats d’or, un thème majeur tout au long de 2024, fournissant un solide soutien à la marché. Cette demande physique constante suggère que toute baisse de prix significative sera probablement accueillie par un fort intérêt d’achat.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
