Impact du pétrole brut
Les prix du pétrole brut, avec le West Texas Intermediate autour de 61,50 $, ont également contribué à la faiblesse du Dollar canadien. En tant que principal export canadien, une baisse des prix du pétrole réduit généralement la demande pour le Loonie. Les attentes du marché suggèrent que la Banque du Canada réduira son taux directeur de 25 points de base lors de sa réunion du 29 octobre. On prévoit que le taux de référence atteindra 2,25 % d’ici la fin de l’année en réponse à la croissance ralentie et à des données sur l’emploi faibles. Le prochain rapport sur le marché du travail canadien pourrait influencer la direction à court terme du marché, avec un taux de chômage prévu à 7,2 %. Un rapport plus faible pourrait renforcer les attentes d’un assouplissement supplémentaire de la Banque du Canada. Avec le USD/CAD maintenant bien au-dessus de la barrière psychologique de 1.4000, le chemin de moindre résistance semble se diriger vers le haut pour les semaines à venir. Nous observons que les marchés dérivés se positionnent pour une nouvelle faiblesse du dollar canadien, surtout avec la Banque du Canada prévue pour réduire les taux à nouveau le 29 octobre. Les swaps de taux d’intérêt à un jour prévoient actuellement une probabilité de 85 % d’une réduction de 25 points de base, renforçant cette perspective pessimiste pour le Loonie.Rapport sur l’emploi canadien
Le rapport sur l’emploi canadien prévu demain est le prochain événement majeur, et nous devons nous préparer à une hausse de la volatilité. Après la chute brutale de 65 500 emplois que nous avons constatée en août, une autre baisse décevante pourrait accélérer la montée vers 1,4100. Les traders utilisent des options à court terme, telles que les straddles hebdomadaires, pour tirer parti d’un mouvement potentiellement important dans un sens ou dans l’autre après la publication des données. La baisse du pétrole brut, avec le WTI peinant autour de 61,50 $ le baril, pèse également lourdement sur le Dollar canadien. Les récentes réunions de l’OPEP+ n’ont pas réussi à s’accorder sur de nouvelles réductions de production, et le dernier rapport de l’EIA a montré une augmentation surprise des stocks américains de 3,2 millions de barils, suggérant que les prix du pétrole pourraient rester bas. Cette corrélation négative signifie que les options de vente sur le Dollar canadien, ou les options d’achat sur USD/CAD, sont des couvertures attractives contre une nouvelle faiblesse du marché énergétique. Cependant, nous devons également considérer la faiblesse de l’économie américaine, qui pourrait limiter ce rallye à moyen terme. La fermeture prolongée du gouvernement et les attentes de baisses supplémentaires des taux de la Réserve fédérale constituent des obstacles importants pour le Dollar américain. Le dernier rapport sur les emplois non agricoles aux États-Unis pour septembre a montré un gain de seulement 95 000 emplois, exerçant une pression sur la Réserve fédérale pour agir. Cette divergence entre une Banque du Canada accommodante et une Réserve fédérale potentiellement hésitante nous rappelle la période 2015-2016, lorsque le USD/CAD a grimpé vers 1,4600. Étant donné l’incertitude, nous constatons un intérêt accru pour l’achat d’options d’achat USD/CAD avec des prix d’exercice autour de 1,4150 et 1,4200 venant après la réunion de la Banque du Canada. Cette tension se reflète dans la volatilité implicite d’un mois pour la paire, qui a grimpé à 9,5 %, signalant que le marché se prépare à des fluctuations de prix plus importantes à venir.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
