Position agressive de la BoJ
Les données ont accru les attentes d’une réduction de taux d’intérêt d’un quart de point par la Fed en octobre, avec une probabilité perçue de 86 % pour une nouvelle baisse en décembre. Pendant ce temps, le yen gagne en force grâce à la position agressive de la Banque du Japon (BoJ), suscitant des espoirs de durcissement de la politique. Les politiques de la BoJ ont auparavant conduit à une dépréciation du yen, mais des spéculations ont émergé quant à de potentielles hausses de taux suite aux récentes tendances inflationnistes. Avec un nouveau Premier ministre à élire, la BoJ pourrait ajuster sa politique ultra-lâche. L’inflation japonaise, dépassant l’objectif de 2 % de la BoJ, influence également les considérations politiques. Nous observons un affaiblissement significatif du dollar américain, le USD/JPY tombant en dessous du niveau clé de 147,00. Cela est entraîné par des craintes d’une fermeture du gouvernement américain et de mauvaises données économiques, suggérant un ralentissement de l’économie. Le marché se concentre désormais sur l’incapacité du dollar à maintenir ses gains. Le récent rapport ADP, qui a montré une perte de 32 000 emplois en septembre, a amplifié les inquiétudes qui ont commencé après que les chiffres du mois dernier sur les non-agricoles ont également déçu. Tous les yeux sont désormais tournés vers les données officielles NFP de septembre, qui pourraient confirmer cette tendance affaiblissante. Cela a conduit beaucoup à croire que la Réserve fédérale n’a d’autre choix que de réduire les taux d’intérêt.Réactions du marché et perspectives futures
Basé sur les contrats à terme sur les fonds Fed actuels, la probabilité d’une réduction de taux d’un quart de point lors de la réunion d’octobre est maintenant évaluée à plus de 90 %. Il s’agit d’une forte augmentation par rapport à il y a quelques semaines et reflète la conviction du marché que la Fed doit agir pour soutenir l’économie. Les chances d’une seconde baisse en décembre augmentent également, exerçant une pression continue sur le dollar. Entre-temps, le yen japonais gagne en force par ses propres mérites. La Banque du Japon signale un éloignement de sa politique monétaire ultra-lâche, un changement majeur qui a débuté avec la fin des taux d’intérêt négatifs en mars 2024. Avec l’inflation sous-jacente du Japon se maintenant près de 2,8 % depuis plusieurs mois, le besoin pour la BoJ de resserrer davantage sa politique grandit. Pour les traders d’instruments dérivés, cela indique un positionnement pour une nouvelle baisse du USD/JPY dans les semaines à venir. Acheter des options « put » sur le USD/JPY pourrait être un moyen simple de profiter d’un déclin continu. Étant donné les prochaines données économiques et l’incertitude des banques centrales, la volatilité implicite devrait rester élevée, rendant les stratégies d’options attrayantes. Retournant sur le passé, le passage de plus de 151 fin 2023 à moins de 147 maintenant marque une inversion claire de la tendance précédente. La rupture de ce niveau psychologique suggère que l’élan est du côté des baissiers. Les traders doivent surveiller un éventuel mouvement vers la zone de support de 145,00. Créez votre compte VT Markets live et commencez à trader maintenant.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
