Inflation Persistante et Politique Monétaire
Cette force se produit parallèlement à une inflation persistante, ce qui rend la position de la Banque du Japon plus difficile. Par exemple, l’IPC national de base publié la semaine dernière pour septembre s’est établi à 2,9 %, restant obstinément au-dessus de l’objectif de 2 % pendant plusieurs mois consécutifs. Cette combinaison de forte demande d’importations et d’inflation élevée augmente la probabilité d’un changement vers une politique monétaire plus stricte. Pour les traders de devises, cela renforce l’idée d’un yen plus fort. Avec le taux de change USD/JPY toujours élevé autour de 155, un niveau rappelant la volatilité observée en 2024, la pression sur les décideurs politiques s’intensifie. Nous devrions envisager des options d’achat sur le JPY ou des options de vente sur USD/JPY, anticipant soit une action de la banque centrale, soit une intervention verbale dans les semaines à venir. Cela a également des implications directes pour les produits dérivés des taux d’intérêt, car la justification de maintenir des taux d’intérêt négatifs s’affaiblit. Nous avons vu les rendements des obligations d’État japonaises augmenter lentement, avec le rendement des obligations à 10 ans dépassant maintenant 1,1 %, son plus haut niveau depuis 2013. Les données d’importation pourraient pousser les traders à anticiper une hausse des taux d’intérêt plus tôt que prévu, possiblement avant la fin de l’année.Prudence sur le Marché Boursier
D’un point de vue boursier, cette perspective justifie la prudence. Une éventuelle hausse des taux d’intérêt augmenterait les coûts d’emprunt pour les entreprises et pourrait freiner la montée de l’indice Nikkei 225. Nous devrions envisager d’acheter des options de vente protectrices sur l’indice pour nous protéger contre une éventuelle baisse déclenchée par un changement de politique monétaire.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
