Force temporaire du Dollar américain
La force du Dollar américain pourrait être temporaire en raison d’incertitudes économiques persistantes, affectées par la rhétorique commerciale de Trump et la fermeture actuelle du gouvernement américain. Une baisse des taux d’intérêt de 0,25 % est attendue lors de la prochaine réunion de la Réserve fédérale, tandis que les données de l’IPC de vendredi pourraient avoir une influence potentielle. En Suisse, l’excédent commercial a diminué à 10,2 milliards de CHF au troisième trimestre, contre 12,6 milliards de CHF au trimestre précédent. Le Dollar américain est largement utilisé dans le monde, avec plus de 6,6 trillions de dollars échangés par jour. Il est devenu la monnaie de réserve mondiale après la Seconde Guerre mondiale, remplaçant la livre sterling. La politique monétaire de la Réserve fédérale, caractérisée par des ajustements des taux d’intérêt, influence le Dollar américain. L’assouplissement quantitatif (QE) et le resserrement quantitatif (QT) affectent la force du Dollar, le QE ayant tendance à l’affaiblir, tandis que le QT le renforce souvent. Actuellement, le 21 octobre 2025, le Dollar américain a montré une force renouvelée par rapport au Franc suisse, avec la paire USD/CHF se négociant autour de 0,9150. Cela contraste fortement avec la situation fin 2019 où la paire luttait sous le niveau de 0,8000 en raison de différentes pressions mondiales. La dynamique qui drive le marché a changé, mais les incertitudes sous-jacentes restent familières.Politiques de la Réserve fédérale et de la Banque nationale suisse
La Réserve fédérale maintient actuellement les taux d’intérêt stables après un cycle de hausses agressives en 2022-2023 qui a réduit l’inflation en dessous de 9 %. Les données d’inflation américaines de fin 2024 se stabilisent autour de 3,1 %, mais le marché se concentre maintenant sur le moment où la Fed commencera à assouplir sa politique. Nous pensons que les traders devraient être prudents en étant trop optimistes sur le Dollar, les marchés à terme intégrant la possibilité de baisses de taux au premier semestre 2026. D’un autre côté, la Banque nationale suisse est également dans une période d’attente, mais elle fait face à des pressions différentes liées à la force du Franc et à son impact sur les exportations. Étant donné que l’inflation suisse a ralenti plus rapidement qu’aux États-Unis, la BNS a plus de marge pour couper les taux plus tôt. Tout signe d’une position plus accommodante de la BNS pourrait affaiblir le Franc et pousser la paire USD/CHF à la hausse. Pour les traders de dérivés, cet environnement suggère que la trajectoire à long terme pour l’USD/CHF pourrait être à la hausse, soutenue par le potentiel de la BNS à réduire les taux avant la Fed. Nous voyons de la valeur à acheter des options d’achat à moyen terme qui bénéficieraient d’une hausse de la paire, visant un mouvement vers 0,9400 d’ici mi-2026. Cette stratégie permet de participer à la hausse tout en limitant le capital initial à risque. Dans les semaines à venir, cependant, le risque d’un choc soudain sur le marché reste élevé, ce qui pourrait déclencher une forte chute de l’USD/CHF. Pour gérer ce risque, nous envisageons d’acheter des options de vente à court terme avec un prix d’exercice autour de 0,9000 comme protection contre toute sentiment de risque soudain. Cela crée une position équilibrée qui prend en compte à la fois la volatilité à court terme et la divergence de politique à long terme que nous anticipons.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
