Sentiment du marché et indice USD
L’indice USD, qui reflète la valeur du dollar par rapport à six principales devises, bénéficie d’un meilleur sentiment de marché. La possibilité de mettre fin au conflit commercial entre les États-Unis et la Chine, qui a débuté en 2018 en raison de droits de douane et de barrières commerciales, renforce la confiance. Ce conflit a refait surface avec le retour de Donald Trump au pouvoir, entraînant des droits de douane proposés à 60% sur la Chine et des inquiétudes renouvelées quant aux perturbations économiques mondiales semblables à celles observées avant la pandémie. Statistiques Canada est prête à publier les données sur l’inflation de septembre, fournissant à la Banque du Canada des indications pour sa prochaine décision sur les taux d’intérêt. La BoC devrait réduire les taux de 0,25%. Pendant ce temps, le CAKE de PancakeSwap subit des pressions alors que les détenteurs réalisent des bénéfices, ce qui se reflète par une baisse en dessous de 2,90 $, tandis que des investisseurs importants réduisent leurs positions. Étant donné la poussée de l’indice du dollar américain vers 98,85, nous observons un rallye de soulagement classique basé sur les espoirs d’un accord commercial entre les États-Unis et la Chine. Cependant, ces gains sont basés sur des déclarations, et non sur un accord signé, après les droits de douane agressifs de 60% imposés en janvier de cette année. Nous devons donc considérer cette force du dollar comme fragile avant la réunion de la semaine prochaine entre les deux présidents. L’indice de peur du marché, l’indice VIX, est tombé en dessous de 20 pour la première fois en un mois, en baisse par rapport à des sommets proches de 30 lorsque les impacts des droits de douane étaient calculés. Cette baisse de la volatilité implicite rend l’achat de protection moins cher. Il pourrait être temps prudent d’acheter des options de vente sur les indices boursiers en guise de protection au cas où les discussions commerciales à venir ne se dérouleraient pas comme prévu. Nous nous souvenons que la précédente guerre commerciale, qui s’est intensifiée en 2018 et 2019, a été estimée par le FMI avoir réduit le PIB mondial de 0,8%. Les droits de douane actuels sont nettement plus élevés, suggérant que le marché pourrait sous-estimer le risque si un accord n’est pas atteint. L’optimisme actuel semble déconnecté de l’impact économique que nous avons observé dans les données de la chaîne d’approvisionnement au cours des neuf derniers mois.Fermeture du gouvernement et données économiques
La fermeture actuelle du gouvernement ajoute une couche d’incertitude, nous privant, ainsi que la Réserve fédérale, de données économiques clés. Cette situation rappelle la fermeture de 35 jours que nous avons traversée fin 2018, qui a retardé des rapports cruciaux et a rendu les prévisions de politique de la Fed exceptionnellement difficiles. Sans nouvelles données sur l’emploi ou l’inflation, toute déclaration de la Fed la semaine prochaine sera fondée sur des informations incomplètes. Pendant ce temps, les données d’inflation canadiennes d’aujourd’hui présentent une opportunité de trading directe. Le marché intègre une baisse des taux de 0,25% par la Banque du Canada le 29 octobre, mais Statistiques Canada vient de rapporter que le taux d’inflation annuel de septembre s’établit à 3,1%. Cette résistance à la baisse de l’inflation pourrait forcer la banque centrale à maintenir les taux stables, ce qui renforcerait probablement le dollar canadien. Cela crée un argument convaincant pour des transactions qui bénéficieraient d’une surprise restrictive de la Banque du Canada, comme acheter des options d’achat sur le dollar canadien ou vendre la paire de devises USD/CAD. La divergence entre une Fed sans données et une banque centrale canadienne confrontée à une inflation persistante pourrait définir les mouvements de devises dans les semaines à venir.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
