Spéculations sur les Taux d’Intérêt
Les traders estiment qu’il y a 99 % de chances qu’une baisse de taux par la banque centrale américaine ait lieu la semaine prochaine, avec une autre attendue en décembre. Des taux d’intérêt plus bas pourraient réduire le coût d’opportunité de détenir de l’or, ce qui profiterait au prix du métal. En revanche, la diminution des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine, les deux plus grandes économies mondiales, pourrait diminuer l’attrait de l’or en tant que valeur refuge. Les commentaires du président Trump sur un potentiel accord avec la Chine ont atténué certaines inquiétudes. Les prochaines données sur l’indice des prix à la consommation (IPC) aux États-Unis pourraient influencer les prix de l’or. Un IPC plus élevé que prévu pourrait faire grimper le dollar américain, affectant le prix de l’or qui est libellé en USD. Les banques centrales restent les plus grands acheteurs d’or, ajoutant 1 136 tonnes à leurs réserves en 2022. L’or est inversement corrélé avec le dollar américain et les obligations d’État. L’or se maintient près de son niveau record de 4 370 $ cette semaine. Nous observons comment le risque d’un nouveau shutdown du gouvernement américain et des préoccupations en matière de crédit pourraient amener davantage d’investisseurs vers des valeurs refuges. Le marché anticipe également de nouvelles baisses de taux d’intérêt de la Réserve fédérale.Demande des Banques Centrales
La menace d’un shutdown rappelle l’interruption prolongée de financement fin 2018, qui avait alors soutenu l’or. Cette incertitude politique renforce les préoccupations concernant le risque de crédit américain, surtout après la dégradation historique de Fitch en 2023. Avec le ratio de la dette nationale par rapport au PIB restant au-dessus de 120 %, les investisseurs sont naturellement nerveux. Les attentes de baisse des taux de la Fed sont un facteur majeur soutenant le métal jaune. Selon l’outil CME FedWatch, les traders estiment qu’une nouvelle baisse de taux la semaine prochaine est presque certaine, avec davantage à suivre. Des taux d’intérêt plus bas réduisent le coût d’opportunité de détenir des actifs qui ne rapportent pas d’intérêt comme l’or. Nous constatons également un soutien sous-jacent fort provenant des banques centrales, qui continuent d’être de grands acheteurs. Cela fait suite aux achats record observés en 2022 et 2023 pour diversifier leurs réserves. Cette tendance à la dé-dollarisation établit un plancher solide à long terme pour le prix. Sur un autre front, tout signe de progrès dans les discussions commerciales entre les États-Unis et la Chine pourrait diminuer l’attrait des actifs refuges. Les traders doivent donc surveiller les prochaines données de l’IPC des États-Unis. Un chiffre d’inflation étonnamment élevé pourrait amener la Fed à reconsidérer sa trajectoire, renforçant le dollar et créant des obstacles pour l’or.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
