Inquiétudes concernant la volatilité du marché
Les inquiétudes concernant la volatilité du marché dues aux tarifs américains s’atténuent. L’économie américaine a évité un déclin, et le yen s’affaiblit. La BoJ doit changer sa politique monétaire par étapes. Au moment où nous écrivons, le taux USD/JPY est en hausse de 0,11 % à 150,75. La BoJ est la banque centrale du Japon, ciblant une inflation autour de 2 %. Elle a adopté une politique monétaire très souple en 2013, incluant des mesures comme l’assouplissement quantitatif et qualitatif. En 2016, la BoJ a introduit des taux d’intérêt négatifs et contrôlé le rendement des obligations d’État à 10 ans. En mars 2024, elle a augmenté les taux d’intérêt. Le stimulus de la BoJ a entraîné une dévaluation du yen. Cette tendance s’est légèrement inversée en 2024 lorsque la BoJ a abandonné sa position ultra-souple.Démantèlement de la politique
La BoJ a commencé à démanteler sa politique en raison de l’inflation croissante et des augmentations salariales potentielles. L’affaiblissement du yen et les prix mondiaux de l’énergie ont contribué à l’inflation japonaise en hausse. Un responsable de haut niveau de la Banque du Japon signale que leur objectif d’inflation a été considérablement atteint, ce qui suggère qu’il faut se préparer à un resserrement supplémentaire de la politique monétaire. Cela indique que le “changement” en plusieurs étapes loin de la politique ultra-souple, commencé en 2024, est prêt à se poursuivre. Nous devons désormais envisager sérieusement la perspective de nouvelles augmentations de taux d’intérêt dans un avenir proche. Cette vue est soutenue par des données récentes montrant que l’inflation de base du Japon est restée au-dessus de l’objectif de 2 % pendant plus d’un an, avec une lecture de 2,5 % pour septembre 2025. De plus, les négociations salariales de ce printemps ont abouti à une augmentation moyenne des salaires de plus de 4 %, fournissant une base solide pour la consommation et les effets d’inflation en seconde ronde. Ce sont exactement les conditions que la banque centrale attendait pour justifier une normalisation supplémentaire. Pour les traders, cette perspective implique un yen plus fort, alors que l’écart de taux d’intérêt entre le Japon et d’autres grandes économies comme les États-Unis est sur le point de se réduire. Avec le taux USD/JPY près du niveau 151, nous devrions nous préparer à une pression potentielle à la baisse sur la paire. Les stratégies d’options profitant d’une baisse de l’USD/JPY, telles que l’achat d’options de vente, pourraient devenir de plus en plus attrayantes. L’avertissement de s’attendre à un processus graduel et en plusieurs étapes suggère que le moment des futurs mouvements est incertain, ce qui alimentera probablement la volatilité des devises. Cet environnement est idéal pour les traders utilisant des options pour parier sur les variations de prix, car la volatilité implicite des paires de yens devrait augmenter avant les prochaines réunions de la BoJ. Nous devrions anticiper des mouvements de prix plus importants que d’habitude autour de ces annonces de politique. Créez votre compte VT Markets et commencez à trader désormais.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
