Le plus grand producteur de cuivre du Chili prévoit d’augmenter son premium pour les clients européens à 325 $ par tonne, contre 230 $ précédemment, en raison d’une pénurie d’approvisionnement. Cela est attribué à une baisse de 10 % de la production par rapport à l’année dernière et une chute de 25 % de la production en août à cause de perturbations à la mine El Teniente.
La mine El Teniente a subi une interruption de production après un accident, affectant l’approvisionnement global. L’autorité compétente indique que l’enquête sur l’incident va prendre plusieurs mois, créant une incertitude quant à la reprise des opérations complètes, ce qui pourrait influencer les prix du cuivre à court terme.
Ce scénario soutient les préoccupations concernant l’approvisionnement en cuivre, limitant potentiellement les tendances à la baisse des prix.
Le principal producteur du Chili augmente son premium physiquement au cuivre à 325 $ par tonne pour les clients européens. C’est une augmentation significative par rapport aux 230 $ environ observés ces dernières années. Ce mouvement est une réponse directe à la restriction de l’approvisionnement et aux problèmes de production en cours.
L’arrêt de la mine El Teniente aggrave un marché déjà tendu, la production de l’entreprise ayant diminué de 10 % cette année. Cela se reflète dans les inventaires globaux, qui montrent des niveaux historiquement bas fin 2023. Les données récentes de la LME montrent que les stocks d’entrepôt ne s’élèvent qu’à 65 000 tonnes, un niveau extrêmement faible.
Ce n’est pas seulement un problème chilien, car nous avons également suivi des perturbations sporadiques du travail et de la communauté au Pérou tout au long de 2025. Ces vents contraires à l’approvisionnement créent un sol solide pour le prix du cuivre, limitant la baisse possible des prix, même si d’autres données économiques deviennent plus molles.
Du côté de la demande, la situation reste solide, ce qui risque d’amplifier l’effet de ces réductions d’approvisionnement. Le dernier PMI manufacturier de Caixin en Chine s’est établi à 51,2, signalant une expansion et un appétit continu pour les métaux industriels. L’élan mondial pour l’électrification et la modernisation des réseaux fournit un puissant soutien à long terme pour la consommation de cuivre.
Pour les traders de dérivés, cette situation suggère d’acheter des options d’achat à long terme pour capturer un potentiel de hausse tout en limitant le risque. Étant donné l’incertitude d’approvisionnement, nous nous attendons à ce que la volatilité implicite augmente, donc établir des positions le plus tôt possible pourrait être avantageux. Vendre des options de vente hors de la monnaie ou utiliser des spreads de vente bull pourrait également être une stratégie viable pour récolter un premium à partir de la stabilité attendue des prix.
Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
