La couronne suédoise a fortement augmenté cette semaine, par rapport à l’euro alors que les marchés boursiers ont diminué. Cela est inhabituel car la SEK montre généralement une forte corrélation avec les actifs à risque. Les récentes espoirs d’une résolution en Ukraine et la baisse des prix du pétrole brut ont apporté un soutien. L’exposition suédoise aux actions américaines a entraîné des flux importants de rapatriement de SEK lors d’événements spécifiques au marché américain. La résilience de la couronne face aux chocs boursiers suggère une perspective positive à moyen terme. Cependant, il est conseillé d’être prudent car le sentiment baissier sur les actions européennes pourrait affecter la performance de la SEK aujourd’hui. L’équipe d’analyses de FXStreet s’appuie sur des observations du marché par des experts, fournissant des aperçus supplémentaires.

Tendances de l’or et de la cryptomonnaie

Les prix de l’or ont chuté en dessous de 4,300 $, reculant d’un pic de 4,380 $. Ce déclin est attribué à une reprise des rendements des obligations du Trésor américain et à un dollar américain fort. Pendant ce temps, Bitcoin fait face à son deuxième vendredi consécutif négatif, se négociant sous 105,000 $. Ethereum et Ripple enregistrent également des baisses, Ethereum étant à 3,700 $ et Ripple en dessous de 2.22 $, tandis que le sentiment baissier impacte le marché des cryptomonnaies. Les données économiques à venir incluent les chiffres de l’indice des prix à la consommation (IPC) et de l’indice des directeurs d’achat (PMI) aux États-Unis, avec des implications potentielles pour les politiques de la Réserve fédérale. Les données d’inflation du Royaume-Uni pourraient influencer les perspectives de baisse des taux de la Banque d’Angleterre pour 2025, tandis que les chiffres de l’IPC canadien et japonais sont également attendus. Les PMI flash de la zone euro pourraient influencer les prévisions de taux de la Banque centrale européenne (BCE). La couronne suédoise montre une force inhabituelle, ce qui représente une opportunité. Sa capacité à se redresser même lorsque les actions baissent, en rupture avec sa corrélation historique, renforce notre vue haussière à moyen terme. Nous avons observé des données ce trimestre montrant un rapatriement important de capitaux par des investisseurs suédois des marchés américains, ce qui soutient cette tendance alors qu’ils achètent des SEK. Avec les contrats à terme sur le pétrole brut Brent chutant de 8 % ce mois-ci à moins de 75 $ le baril, la couronne bénéficie de coûts d’importation plus bas. Les traders de dérivés devraient envisager des positions longues en SEK, peut-être contre l’euro, les données PMI de la zone euro à venir devant montrer une faiblesse économique continue. Ce commerce est également soutenu par la résilience de la couronne, ce qui suggère qu’elle peut résister à des chocs de marché plus larges mieux qu’elle ne l’a fait dans le passé.

Implications et stratégies de marché

La chute de l’or en dessous de 4,300 $ semble être une correction saine après avoir atteint un niveau record la semaine dernière. Ce recul est entraîné par une modeste récupération des rendements des obligations à 10 ans, qui ont grimpé à 4.10 % depuis leurs niveaux d’octobre. Ce mouvement de prix est similaire à la consolidation que nous avions observée au début de 2025 avant la prochaine montée, donc les traders pourraient utiliser cette baisse pour vendre des options put à des strikes plus bas. Sur le marché des cryptomonnaies, le sentiment est devenu nettement baissier alors que Bitcoin est tombé sous le niveau de support critique de 105,000 $. Les données des marchés de dérivés montrent que l’intérêt ouvert dans les contrats à terme sur Bitcoin a diminué de 15 % au cours de la semaine passée, indiquant que les traders ferment leurs positions. Cette forte vente suggère qu’acheter des options put protectrices sur des actifs majeurs comme Bitcoin et Ethereum est une stratégie prudente pour se couvrir contre d’éventuelles baisses supplémentaires. La semaine prochaine est cruciale, avec les données d’inflation américaines prêtes à tester les attentes du marché pour une baisse de taux de la Réserve fédérale au premier trimestre de 2026. Le consensus prévoit que l’indice des prix à la consommation (CPI) de base reste stable à 3.6 % en glissement annuel, un chiffre qui pourrait provoquer une hausse de la volatilité sur toutes les classes d’actifs. Les traders devraient être positionnés pour des mouvements brusques dans les contrats à terme sur indices boursiers et le dollar américain suite à la publication.

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