L’or comme protection contre l’inflation
L’or reste un actif précieux en raison de son rôle historique comme réserve de valeur et de son utilisation durant l’instabilité économique comme protection contre l’inflation. Les banques centrales sont les principaux acheteurs, ayant considérablement augmenté leurs réserves en 2022 en ajoutant 1 136 tonnes. La valeur de l’or est souvent en corrélation inverse avec le dollar américain et les actifs à risque, le premier faisant monter le prix de l’or lorsqu’il se déprécie. Des facteurs tels que des problèmes géopolitiques, l’incertitude économique et les mouvements de devises impactent significativement les prix de l’or. Étant donné la récente force de l’or, nous prévoyons que cette tendance à la hausse se poursuivra dans les semaines à venir. L’augmentation des prix est soutenue par un dollar américain qui s’affaiblit, avec l’Indice du dollar (DXY) ayant récemment franchi à la baisse le niveau clé de 104 pour la première fois depuis juillet 2025. Ce mouvement se produit alors que des tensions commerciales se renouvellent entre les États-Unis et la Chine, poussant les investisseurs vers des actifs refuges. Les commentaires récents de la Réserve fédérale suggèrent qu’une pause dans les hausses de taux est imminente, surtout après que le rapport sur l’emploi non agricole de septembre 2025 a révélé des chiffres plus faibles que prévu avec 150 000 emplois. Des taux d’intérêt plus bas diminuent le coût d’opportunité de détenir de l’or non rémunérateur, rendant l’or plus attrayant. Nous anticipons que ce sentiment fournira un soutien solide aux prix de l’or au cours du reste du quatrième trimestre.Demande des banques centrales pour l’or
Nous constatons également une demande physique soutenue de la part des banques centrales, une tendance qui s’est accélérée depuis les grands achats observés en 2022. Le dernier rapport du Conseil mondial de l’or pour le troisième trimestre 2025 a montré que les banques centrales avaient ajouté 250 tonnes supplémentaires à leurs réserves, avec la Banque populaire de Chine et la Banque de réserve de l’Inde en tête des achats. Cette demande institutionnelle crée un soutien fondamental des prix difficile à ignorer. Pour les traders, cet environnement semble favorable aux positions optimistes utilisant des produits dérivés. Acheter des options d’achat sur les contrats à terme sur l’or, comme le contrat de décembre (GCZ5), offre un moyen de capturer un potentiel à la hausse tout en définissant le risque par rapport à la prime payée. Nous pourrions également envisager des spreads d’options d’achat pour réduire le coût d’entrée, surtout avec la volatilité implicite en augmentation. En regardant la volatilité que nous avons connue en 2023, la gestion du risque reste critique même avec une perspective optimiste. Pour ceux utilisant des contrats à terme pour exprimer une position longue plus directe, nous recommandons de placer des ordres de stop-loss serrés sous les récents niveaux de support. Les prochaines données sur l’inflation, en particulier la prochaine publication de l’Indice des prix à la consommation, pourraient introduire des fluctuations de prix à court terme. La relation inverse entre l’or et le dollar américain reste le facteur le plus important à surveiller. Tant que les données économiques continuent d’indiquer un ralentissement de l’économie américaine, le dollar devrait rester sous pression. Cela agira probablement comme un catalyseur principal, faisant monter les prix de l’or à court terme.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
