Perspectives sur la baisse des taux de la Fed
Le gouverneur de la Fed, Christopher Waller, soutient une nouvelle baisse des taux d’intérêt, tandis que le nouveau gouverneur de la Fed, Stephen Miran, préconise une approche agressive de baisse des taux pour 2025. Actuellement, il y a 97 % de chances d’une baisse des taux de la Fed en octobre, avec 83 % de chances d’une autre baisse en décembre. L’indice des prix à la consommation (IPC) de la Chine a chuté de 0,3 % sur un an en septembre, l’inflation mensuelle étant plus faible que prévu. L’indice des prix à la production (IPP) a baissé de 2,3 % sur un an, atteignant les attentes. Le dollar australien fait face à des défis significatifs, créant des opportunités pour des positions baissières. L’escalade des tensions entre les États-Unis et la Chine concernant les minéraux rares et les données économiques chinoises faibles pèsent lourdement sur l’Aussie. Dans le pays, l’attente prédominante d’une baisse de taux de la RBA en novembre constitue un catalyseur clair pour une nouvelle faiblesse. Nous voyons ce point de vue renforcé par des données fraîches du Bureau australien des statistiques, qui ont montré cette semaine que la croissance des ventes au détail a ralenti à seulement 0,2 % d’un mois sur l’autre en septembre, manquant les prévisions. Cela confirme la lenteur de l’élan des consommateurs dont la RBA s’inquiète. Ce tableau national faible renforce l’argument en faveur d’une baisse de taux lors de la prochaine réunion. Les marchés évaluent à 85 % la probabilité que la RBA réduise son taux au comptant à 3,40 % en novembre, les traders devraient envisager d’acheter des options de vente sur AUD/USD. Les options expirant fin novembre avec un prix d’exercice autour de 0,6400 pourraient être un moyen efficace de se positionner pour une baisse après la décision de la banque centrale. L’incertitude accrue suggère également que la volatilité implicite pourrait augmenter, rendant le moment opportun pour entrer dans de telles positions.Stratégies potentielles pour les traders
Cette situation rappelle ce que nous avons vu en 2019, lorsque des données sur l’emploi et la croissance affaiblies ont précédé une série de baisses de taux de la RBA. À cette époque, le pair AUD/USD a lentement diminué pendant plusieurs mois à mesure que la politique monétaire s’assouplissait. L’histoire suggère que lorsque la RBA entre dans un cycle d’assouplissement, le chemin de moindre résistance pour la monnaie est à la baisse. L’environnement externe offre peu de soutien, la Chine continuant à montrer des signes de déflation. De plus, les contrats à terme sur le minerai de fer ont chuté sous 110 $ par tonne ce mois-ci, en raison des inquiétudes concernant la demande d’acier en Chine, érodant directement un pilier clé des revenus d’exportation de l’Australie. Tant que cette tendance se poursuit, la valeur fondamentale du dollar australien restera sous pression. Bien que le dollar américain fasse également face à des défis en raison de la fermeture actuelle du gouvernement et des baisses de taux attendues de la Réserve fédérale, le sentiment négatif entourant l’Aussie semble plus fort. La combinaison de la faiblesse intérieure et des risques externes crée un cas plus solide pour une baisse de l’AUD. Par conséquent, nous devrions nous concentrer sur les vulnérabilités spécifiques de l’Aussie. En tenant compte de ces facteurs, vendre le dollar australien contre une devise refuge comme le franc suisse pourrait être une stratégie prudente. Le croisement AUD/CHF a souvent tendance à chuter fortement pendant les périodes d’incertitude mondiale. Vendre des contrats à terme AUD/CHF ou acheter des options de vente sur le pair offre un moyen de se protéger contre les risques combinés d’une baisse des taux de la RBA et d’une détérioration des relations entre les États-Unis et la Chine.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
