Facteurs déterminants du prix de l’or
Le prix de l’or est également soutenu par un dollar américain plus faible et des rendements obligataires contenus, maintenant sa valeur près des sommets historiques. Les tensions géopolitiques persistantes et la demande institutionnelle offrent une perspective positive pour le métal précieux. Le conflit commercial entre les États-Unis et la Chine impacte le sentiment du marché, avec des développements récents impliquant des menaces et des mesures de rétorsion. Le Chef économiste du FMI avertit qu’une escalade renouvelée de la guerre commerciale présente un risque à la baisse pour l’économie mondiale, tandis que le président de la Réserve fédérale reconnaît des risques importants pour l’emploi face à l’inflation croissante. Les marchés anticipent d’éventuelles baisses des taux par la Réserve fédérale, avec de fortes probabilités d’actions en ce sens dans les mois à venir. Techniquement, XAU/USD reste solide, avec un support immédiat noté autour de 4 180-4 160 $, malgré des indications de conditions de surachat sur l’indice de force relative. L’or maintient son rôle d’investissement clé en période d’incertitude, agissant comme à la fois abri sûr et protection contre l’inflation.Demande institutionnelle
Les banques centrales poursuivent leur frénésie d’achat historique d’or, avec des données récentes du Conseil mondial de l’or montrant que les achats en 2024 et 2025 sont en passe d’égaler les niveaux record observés en 2022. Cette demande institutionnelle puissante offre un solide soutien au prix, surtout avec les dernières données CPI indiquant que l’inflation reste obstinément au-dessus de l’objectif de la Fed. Cela fait de l’or une couverture cruciale contre la dévaluation monétaire et les hausses de prix persistantes. Nous voyons les marchés intégrer une quasi-certitude d’une baisse des taux par la Réserve fédérale, les contrats à terme des fonds fédéraux indiquant une probabilité de 97 % d’une baisse de 0,25 point de pourcentage ce mois-ci. Cela répond en grande partie au dernier rapport sur l’emploi, qui a montré que le taux de chômage a augmenté à 4,2 % et un net affaiblissement du marché du travail. L’attente de taux d’intérêt plus bas rend la détention d’or non productif bien plus attractive. Cet environnement de marché actuel est très similaire à celui que nous avons connu durant la période 2019-2020, lorsque le conflit commercial entre les États-Unis et la Chine et une Fed accommodante ont d’abord poussé l’or à des nouveaux sommets. À cette époque, nous avions observé un motif similaire de forte rallye suivi de brèves périodes de consolidation avant la prochaine hausse. Ce précédent historique d’il y a plus de cinq ans suggère que les éventuels moments de baisse significative devraient être considérés comme des opportunités d’achat. Bien que la tendance soit clairement haussière, l’indice de force relative (RSI) montre des conditions de surachat, ce qui suggère une certaine prudence à court terme. Les traders de dérivés pourraient envisager d’acheter des options d’achat avec des strikes près des niveaux de support de 4 160 $ ou 4 100 $ pour tirer parti de toute baisse temporaire. Vendre des puts sécurisés par des liquidités en dessous de ces niveaux clés pourrait également être une stratégie viable pour collecter une prime ou entrer dans une position longue à un prix plus favorable.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
