Relations internationales
Il a souligné une relation fluctuante avec Xi Jinping et son mécontentement envers l’Espagne, laissant entendre de possibles pénalités commerciales. Trump a commenté sa relation avec Vladimir Poutine, critiquant le conflit en cours en Russie et prédisant un effondrement économique. Il a aussi exprimé son mécontentement face la fermeture du gouvernement américain, suggérant que cela avait permis des actions auparavant bloquées et mentionnant des plans pour proposer une liste de fermetures de programmes démocrates d’ici vendredi. Le changement de ton concernant les relations commerciales entre les États-Unis et la Chine suggère que nous devrions nous préparer à une augmentation de la volatilité du marché. Nous avons observé ce même schéma pendant les conflits commerciaux de 2018-2019, qui ont entraîné des fluctuations brutales et imprévisibles sur les marchés boursiers. Avec le VIX, une mesure clé de la peur, à un niveau relativement bas de 14.8 cette semaine, acheter des options pour se protéger contre une chute soudaine semble peu coûteux. Sur le front des matières premières, la mention directe du soja constitue un signal commercial clair. Les contrats à terme sur le soja de novembre ont déjà baissé de 3% cette semaine à cause de cette rhétorique, mais nous pensons qu’il y a encore de la marge pour davantage de baisses si la Chine passe à l’action. Nous envisageons de vendre à découvert des contrats à terme sur le soja ou d’acheter des options de vente sur des FNB agricoles pour profiter de cette pression ciblée.Exportations de minéraux rares
La menace de la Chine de contrôler les exportations de minéraux rares cible directement les industries technologique et de défense américaines. Cette situation crée une opportunité de trading couplé, suggérant des positions longues dans des producteurs non chinois comme MP Materials (MP), tout en considérant des positions courtes sur des FNB de semi-conducteurs qui dépendent fortement de ces importations. En 2021, des menaces similaires avaient provoqué une augmentation à court terme de plus de 40% dans certaines actions de minéraux rares en dehors de la Chine. Sur les marchés des devises, ce niveau d’incertitude géopolitique renforce généralement le dollar américain. Le yuan offshore teste déjà le niveau de 7,45, et nous nous attendons à un affaiblissement supplémentaire si ces restrictions commerciales sont mises en œuvre. Les commentaires éparpillés concernant l’Espagne et la Russie créent également une perspective négative pour l’euro et le rouble, rendant les positions longues sur le dollar américain face à ces devises attrayantes. Enfin, la menace de nouveaux frais portuaires chinois exerce une pression à la baisse sur le secteur du transport maritime mondial. L’indice Baltic Dry, qui mesure les coûts d’expédition mondiaux, a déjà diminué de 8% au cours des deux dernières semaines, reflétant des craintes plus larges d’un ralentissement du commerce. Cet environnement soutient la prise de positions courtes sur les grandes lignes de transport maritime dont les revenus sont étroitement liés aux volumes commerciaux entre les États-Unis et la Chine.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
