Incertitude concernant les taux d’intérêt futurs
Le gouverneur a exprimé son incertitude concernant les taux d’intérêt futurs, indiquant que le comportement actuel des consommateurs pourrait modifier les décisions potentielles sur les taux. Il a suggéré que si la tendance des dépenses se poursuit, cela pourrait retarder toute réduction de taux d’intérêt. Le chiffre des dépenses des consommateurs, plus élevé que prévu pour le deuxième trimestre, a considérablement modifié notre perspective sur les taux d’intérêt à court terme. Le marché réduit désormais les paris sur des baisses de taux, car les données suggèrent que l’économie pourrait être plus dynamique que prévu. Cela implique que la Réserve de la Banque pourrait rester en pause plus longtemps que nous ne le pensions auparavant. Cette opinion est renforcée par les récentes données sur l’inflation, l’indicateur mensuel de l’IPC d’août, publié la semaine dernière, s’élevant à 3,8 % et restant obstinément au-dessus de la fourchette cible de la RBA. Cette force des consommateurs est soutenue par un marché du travail très compétitif, où les dernières données montrent que le taux de chômage reste stable à 3,9 %. Ces chiffres rendent très difficile pour la banque centrale de justifier une réduction des taux dans un avenir proche.Positionnement pour des rendements plus élevés
Pour notre bureau des taux, nous devrions envisager un positionnement pour des rendements plus élevés. Le marché des swaps de taux d’intérêt à un jour (OIS) indique maintenant moins de 25 % de chances d’une réduction des taux avant la fin de l’année, une forte baisse par rapport à plus de 60 % il y a seulement un mois. Vendre des contrats à terme sur les obligations gouvernementales de trois ans est un moyen direct d’exprimer cette opinion selon laquelle les taux resteront plus élevés plus longtemps. Ce changement d’orientation est également favorable au dollar australien, en particulier par rapport aux devises où les banques centrales envisagent toujours d’assouplir leur politique. Nous devrions envisager d’acheter des options d’achat AUD/USD pour tirer parti d’une éventuelle force de la monnaie au cours des un à deux prochains mois. Ce commerce devient plus attrayant si les prochaines données économiques américaines montrent des signes de faiblesse.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
