Diminution des Emplois
Cependant, une diminution importante des emplois pourrait obliger la Fed à agir plus rapidement, car les marchés pourraient anticiper une réduction des taux plus importante. Malgré cela, Morgan Stanley maintient l’idée que la Fed adoptera une approche plus accommodante jusqu’à l’année prochaine. Ils prévoient des réductions trimestrielles des taux par la Fed jusqu’en 2026, avec des taux atteignant finalement 2,75 % à 3,00 %. Nous considérons une réduction de taux en septembre comme probable, mais pas garantie. Selon les données de CME FedWatch, le marché intègre actuellement environ 70 % de chances pour une réduction de 25 points de base, laissant une marge importante pour une surprise haussière. Cette incertitude crée des opportunités dans les options à court terme alors que les traders se positionnent pour la décision de la Fed plus tard ce mois-ci. Le prochain rapport des emplois non-agricoles d’août est le point de données le plus important avant la réunion. Un chiffre solide au-dessus des attentes de 225 000 remettrait en question le récit de la réduction des taux, tandis qu’un chiffre significativement en dessous de 150 000 pourrait forcer la Fed à agir de manière décisive. Nous avons observé des réactions similaires aux données des emplois tout au long du cycle de hausse des taux de 2023, où des rapports uniques pouvaient déplacer le prix du marché de plus de 20 % pour la prochaine réunion.Augmentation de la Volatilité
Par conséquent, la volatilité implicite commence à augmenter avant les données sur les emplois. L’indice VIX est passé d’un bas de 14 à environ 16, suggérant que les traders achètent des protections ou spéculent sur un mouvement brusque du marché. Cet environnement est idéal pour des stratégies comme les straddles ou strangles sur les indices majeurs, qui profitent d’un mouvement de prix significatif, quelle que soit la direction. Nous devons également surveiller l’inflation, surtout avec de nouvelles discussions sur les tarifs. Le dernier rapport de l’IPC d’août a montré que l’inflation de base restait obstinément à 3,1 %, légèrement au-dessus des attentes et en partie alimentée par l’augmentation des coûts d’importation. Une autre surprise à la hausse pourrait donner aux membres de la Fed favorables à un resserrement des raisons d’argumenter en faveur d’une pause. Pour une vision à long terme, les traders pourraient envisager des options d’achat sur les contrats à terme des bons du Trésor à 2 ans (ZN) avec des dates d’expiration début 2026. Celles-ci profiteraient directement de la série anticipée de réductions de taux au cours de l’année prochaine. Alternativement, des options d’achat LEAPS sur des secteurs sensibles aux taux d’intérêt comme la technologie et les REITs offrent un moyen de jouer le thème économique plus large. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
