Prix à la Production Sans Coûts Énergétiques
Sans tenir compte des coûts énergétiques, il y a eu une augmentation de 1,0 % des prix à la production par rapport à juillet de l’année précédente. La chute imprévue des prix à la production allemands suggère que l’inflation ralentit plus vite que prévu, réduisant la pression sur la Banque Centrale Européenne pour augmenter les taux d’intérêt. Ces données s’alignent avec l’indice du climat des affaires Ifo, qui a chuté à 89,5, un niveau non atteint depuis fin 2024, indiquant un pessimisme croissant. Nous devons nous attendre à ce que les contrats à terme liés à l’Euribor reflètent une probabilité plus faible de nouvelles augmentations de taux cette année. Ce signal de désinflation rend les obligations gouvernementales allemandes, connues sous le nom de Bunds, plus attrayantes. Les rendements sur le Bund à 10 ans, actuellement à 2,45 %, seront probablement sous pression à la baisse. Nous pourrions nous positionner pour cela en considérant des options d’achat sur les contrats à terme Bund, qui seraient rentables si les prix des obligations augmentent tandis que les rendements baissent.Impact sur l’Indice DAX Allemand
Pour l’indice DAX allemand, les nouvelles indiquent davantage une demande en déclin qu’une simple baisse des coûts d’approvisionnement, ce qui constitue un signal négatif pour les bénéfices des entreprises. Étant donné que les chiffres de production industrielle publiés la semaine dernière ont également montré une contraction de 0,5 %, nous devrions envisager d’acheter des options de vente protectrices sur le DAX. Cela servirait de protection contre un éventuel déclin du marché provoqué par des craintes de récession. Une position moins agressive de la BCE pèsera probablement sur l’euro, surtout que la Réserve fédérale américaine maintient un discours ferme. L’écart de taux d’intérêt se creuse en faveur du dollar américain, avec les marchés des contrats futurs des fonds fédéraux évaluant encore à 50 % la probabilité d’une nouvelle hausse des taux américains. Cela renforce l’idée que la paire de devises EUR/USD pourrait tester, et potentiellement franchir, son support récent autour du niveau de 1,0750. Nous avons observé un environnement similaire entre 2014 et 2016, où la baisse des prix à la production a précédé un important programme de stimulation de la BCE. Cette incertitude croissante entre la croissance ralentie et la politique de la banque centrale pourrait entraîner une plus grande volatilité sur le marché. Par conséquent, établir des positions longues dans des contrats à terme ou des options VSTOXX pourrait être une démarche judicieuse pour se protéger contre des fluctuations de marché plus larges.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
