Faiblesses du secteur immobilier chinois
Avec les prix des nouveaux logements en Chine tombant de 2,8 % d’une année sur l’autre en juillet 2025, la faiblesse du secteur immobilier reste un thème central. Bien que cela représente une légère amélioration par rapport à la baisse de 3,2 % de juin, la baisse mensuelle régulière de 0,3 % n’indique aucun véritable retournement en cours. La stratégie principale devrait donc rester prudente à pessimiste sur les actifs liés à la Chine. Nous voyons l’impact directement sur les matières premières industrielles, car la construction représente une grande partie de la demande. Les contrats à terme sur le minerai de fer ont reflété ce pessimisme, les contrats de Dalian ayant du mal à maintenir le niveau de soutien de 95 $ la tonne tout au long d’août 2025. Cela suggère que les négociants devraient envisager d’acheter des options de vente sur des ETF miniers majeurs ou de vendre à découvert des contrats à terme sur le cuivre, anticipant que la demande ne se redressera pas au troisième trimestre. Ce ralentissement immobilier continu pèse sur le dollar australien, étant donné la dépendance de l’Australie à l’exportation de matières premières vers la Chine. La paire AUD/USD est récemment tombée en dessous de 0,6400, un niveau que nous n’avons pas vu depuis le premier trimestre de 2025. Nous croyons que les positions pariant sur une nouvelle faiblesse du dollar australien sont justifiées, surtout que l’écart des taux d’intérêt avec le dollar américain offre peu de soutien.Opportunités sur les marchés de la volatilité
L’anxiété persistante crée également des opportunités sur les marchés de la volatilité. L’indice Hang Seng des propriétés sur le continent a perdu encore 12 % jusqu’à présent en 2025, poursuivant la chute multi-annuelle que nous avons observée depuis le début de la décennie. Étant donné le potentiel d’annonces soudaines des politiques gouvernementales, acheter des straddles ou des strangles sur de larges ETF chinois comme FXI permet aux traders de profiter d’un grand mouvement de prix dans les deux sens. Même avec la légère modération de la baisse des prix d’une année sur l’autre, nous devrions rester prudents quant à un pari sur une reprise significative. Les mesures de stimulation de Pékin annoncées plus tôt en 2025 ont clairement échoué à susciter un rebond significatif de la confiance des acheteurs. Donc, vendre des spreads d’options d’achat sur les actions des développeurs immobiliers chinois cotées à Hong Kong pourrait être une manière prudente de collecter des primes tout en pariant que toute hausse sera limitée dans les semaines à venir.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
