Soros Fund Management et Appaloosa Management ont augmenté leurs investissements dans Nvidia au cours du deuxième trimestre. Soros Fund a acquis 932 539 actions Nvidia, portant son total à 990 292 actions, soit une hausse de plus de 1 600 %.
Appaloosa Management a ajouté 1,45 million d’actions Nvidia, une augmentation de 483 %, portant son total à 1,75 million d’actions. Les deux fonds ont également intensifié leurs investissements dans UnitedHealth Group, un assureur santé faisant face à des défis, qui a enregistré une hausse de 8,2 % dans le trading après les heures d’ouverture.
Les actions de Nvidia ont diminué de 0,2 % dans le trading après les heures d’ouverture jeudi, mais ont augmenté de 35,5 % depuis le début de l’année. Pendant ce temps, les actions de UnitedHealth Group demeurent en baisse de 46,3 % depuis le début de l’année malgré des gains récents.
En examinant les dépôts du T2 2024, nous pouvons voir comment les fonds majeurs se sont positionnés pour le boom de l’IA en investissant massivement dans Nvidia. Ces mouvements d’il y a plus d’un an montrent une forte conviction qui est encore pertinente aujourd’hui. L’important est d’adapter cette thèse à long terme aux conditions actuelles du marché.
À ce jour, le 14 août 2025, Nvidia a poursuivi sa montée et a maintenant gagné 52 % supplémentaires depuis le début de l’année, bien que la volatilité ait considérablement augmenté ces dernières semaines. Les dernières données de l’indice des prix à la production (IPP) américain publiées ce matin ont montré une légère hausse de l’inflation, créant une incertitude quant à la prochaine décision de la Réserve fédérale. Pour les traders détenant des actions Nvidia, nous considérons cela comme un moment opportun pour vendre des options d’achat couvertes afin de générer des revenus à partir des primes élevées tout en conservant la position principale.
Historiquement, nous avons vu que des leaders technologiques comme Nvidia connaissent souvent des replis brusques et à court terme, même dans une dynamique haussière, comme la correction de 15 % que nous avons observée au printemps 2024. Étant donné l’incertitude macroéconomique actuelle, acheter des options de vente protectrices avec une expiration d’un mois pourrait être un moyen économique de se prémunir contre une chute similaire. Cela nous permet de maintenir notre exposition à la tendance de l’IA identifiée tôt par Soros et Appaloosa.
La mise sur UnitedHealth en 2024, maintenant à un prix bas, offre également une leçon précieuse. L’action a depuis récupéré plus de 30 % par rapport à ses creux, alors que les craintes réglementaires de l’année dernière se sont atténuées et que les tendances des coûts médicaux se sont stabilisées, comme confirmé lors de leur appel de résultats du T2 2025 le mois dernier. Pour nous, cela signifie que la phase de récupération pourrait arriver à maturité.
Avec UnitedHealth maintenant échangé dans une fourchette plus stable, nous pensons qu’il est judicieux d’utiliser des stratégies de collar. Cela implique d’acheter une option de vente de protection et de vendre simultanément une option d’achat couverte, ce qui protège notre baisse tout en limitant le potentiel de hausse. Cette stratégie nous permet de sécuriser les gains significatifs réalisés depuis l’année dernière tout en minimisant le coût de la couverture.
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