État du marché du travail américain
Les dernières demandes de chômage sont meilleures que prévu à 224K, montrant que le marché du travail est encore très tendu. Quand on regarde cela aux côtés de l’Indice des Prix à la Production (IPP) élevé, cela indique une inflation persistante. En conséquence, le marché ajuste rapidement ses paris sur la Réserve Fédérale réduisant les taux d’intérêt bientôt. Cela correspond à la tendance observée, l’Indice des Prix à la Consommation pour juillet 2025 étant resté obstinément à 3,8 %, bien au-dessus de l’objectif de la Fed. Cette persistance de l’inflation rend très improbable un assouplissement de la politique monétaire à court terme. Nous devons donc nous attendre à ce que les taux d’intérêt restent élevés jusqu’à la fin de l’année. Pour ceux qui négocient des dérivés d’actions, cet environnement suggère qu’une posture plus défensive est nécessaire. La perspective de taux d’intérêt élevés durable pourrait exercer une pression sur les valorisations du marché boursier, en particulier dans les secteurs technologique et de croissance. Nous devrions envisager d’acheter des options de vente sur les principaux indices comme le S&P 500 ou de vendre des spreads de vente hors de la monnaie. Dans les marchés des taux d’intérêt, la voie devient plus claire. Les contrats à terme prévus pour des réductions de taux au quatrième trimestre 2025 devront être recalibrés à la baisse. Une stratégie prudente serait de vendre des contrats à terme sur le tarif de financement garanti de nuit (SOFR) ou sur les fonds fédéraux, pariant que la Réserve Fédérale maintiendra les taux stables.Volatilité et opportunités de change
Nous croyons que ce changement d’attentes augmentera la volatilité du marché au cours des prochaines semaines. Historiquement, lorsque le marché revisite la trajectoire de la Fed si soudainement, comme cela s’est produit pendant le cycle de resserrement de 2022, l’Indice de Volatilité CBOE (VIX) a tendance à grimper à partir de ses récents bas autour de 14. Les traders pourraient envisager d’acheter des options d’achat sur le VIX pour se couvrir ou profiter d’une éventuelle hausse de la volatilité. Le dollar américain devrait également bénéficier directement de ces données. Des taux d’intérêt relatifs plus élevés rendent le dollar plus attractif par rapport à des devises comme l’euro ou le yen, où les banques centrales pourraient être plus proches d’un assouplissement. Nous voyons des opportunités dans l’achat d’options d’achat sur l’indice du dollar ou la prise de positions favorisant la force du dollar dans les principales paires de devises. Créez votre compte en direct VT Markets et commencez à trader maintenant.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
