Facteurs sous-jacents de l’inflation
La fermeté de l’inflation sous-jacente était un facteur important dans la décision sur les taux. Le Conseil a noté que les effets d’une diminution de la demande d’exportation sur l’investissement des entreprises, l’emploi et les dépenses des ménages étaient minimes. Dans les marchés des devises, le USDCAD reste positionné entre la moyenne mobile à 100 barres sur le graphique de 4 heures (1.37433) et la moyenne mobile sur 100 jours (1.3778). Les traders surveillent ces niveaux pour d’éventuels changements. Sur la base des opinions partagées lors de la réunion de la Banque du Canada du 30 juillet, nous observons une banque centrale dans un schéma d’attente, créant ainsi une tension pour le dollar canadien. Certains membres estimaient que la politique monétaire était suffisante, tandis que d’autres prévoyaient un besoin de soutien supplémentaire, ce qui les a conduits à attendre des signaux économiques plus clairs. Cette indécision est la principale raison pour laquelle le USDCAD est resté bloqué dans une plage aussi étroite. Cette approche d’attente signifie que les données à venir auront un impact important sur le marché. Nous venons de voir le rapport sur l’indice des prix à la consommation de juillet, publié le 11 août 2025, qui a montré que l’inflation totale augmentait à 3,1 % d’une année sur l’autre, légèrement au-dessus des attentes et renforçant l’inquiétude de la Banque concernant la fermeté de l’inflation sous-jacente. Cette surprise soutient les membres réticents à assouplir la politique, exerçant une pression à la hausse sur le dollar canadien à court terme.Résilience de l’économie domestique
De plus, l’économie intérieure semble résiliente, car la dernière enquête sur la main-d’œuvre de juillet a montré que le taux de chômage restait stable à 6,2 %, avec 28 000 emplois ajoutés. Les retombées limitées de la demande d’exportation plus faible, mentionnées dans les procès-verbaux, sont confirmées par cette image d’emploi stable. Cela réduit l’urgence pour la Banque du Canada d’envisager des baisses de taux par rapport à ses homologues mondiaux. Pour les traders de dérivés, cette période de faible volatilité réalisée mais de forte potentiel de rupture suggère que vendre des options peut être risqué. Au lieu de cela, nous devrions envisager d’acheter de la volatilité par des stratégies telles que des straddles ou strangles longs sur le USDCAD, surtout avant la prochaine grande publication de données ou la réunion de la Banque du Canada du 10 septembre. Ces positions profiteront d’un mouvement de prix significatif dans une direction ou une autre une fois que la Banque sera contrainte de s’engager sur une voie. Les niveaux techniques clés à surveiller sont la moyenne mobile à 100 barres sur le graphique de 4 heures autour de 1.3743 et la moyenne mobile sur 100 jours près de 1.3778. Une rupture claire et une fermeture en dehors de cette zone, probablement déclenchée par le prochain rapport sur l’inflation ou l’emploi, signaleront la prochaine direction majeure du marché. Nous nous préparons à cette rupture, car l’incertitude fondamentale ne peut pas durer éternellement.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
