Le dollar américain est la monnaie officielle des États-Unis et circule largement dans le monde, jouant un rôle clé dans les finances internationales. En 2022, il représente plus de 88 % du volume mondial des échanges de devises, avec 6,6 trillions de dollars en transactions quotidiennes. Historiquement soutenu par l’or, l’étalon-or a pris fin avec l’accord de Bretton Woods en 1971, marquant un changement dans son cadre économique. La politique monétaire, en particulier par l’intermédiaire de la Réserve fédérale, influence considérablement la valeur du dollar américain. La Fed se concentre sur la stabilité des prix et l’emploi, principalement en ajustant les taux d’intérêt pour gérer l’inflation. Une forte inflation conduit généralement à des augmentations des taux, renforçant le dollar, tandis qu’une inflation faible ou un chômage élevé peut entraîner des baisses de taux, affectant sa valeur.

Ajustements quantitatifs et resserrements

L’assouplissement quantitatif (AQ) est utilisé lors de crises financières pour accroître le flux de crédit par l’achat de bons du gouvernement par la Réserve fédérale, ce qui affaiblit souvent le dollar américain. En revanche, le resserrement quantitatif (RQ) arrête ces achats, renforçant généralement la devise. Les développements économiques impliquant de grandes entreprises pourraient aussi impacter les marchés financiers et les devises, avec des annonces susceptibles d’être étroitement surveillées. Nous considérons le dollar américain comme la monnaie la plus importante à surveiller en ce moment, sa valeur étant fortement liée aux actions de la Réserve fédérale. Le dernier rapport sur l’inflation de juillet 2025 a montré une montée préoccupante à 3,8 %, exerçant une pression importante sur la Fed pour agir de manière décisive. Cette inflation persistante, bien au-dessus de l’objectif de 2 %, est le principal moteur du sentiment du marché. Étant donné ces données, nous croyons que la Fed maintiendra une position agressive pour soutenir la stabilité des prix. Les attentes du marché, comme le montre l’outil CME FedWatch, indiquent désormais une probabilité de 70 % d’une nouvelle augmentation des taux d’intérêt lors de la prochaine réunion de septembre. Cette perspective renforce le dollar par rapport à des devises comme l’euro et le yen. Ce scénario ressemble beaucoup à ce que nous avons observé durant la période 2022-2023, lorsque une série d’augmentations agressives des taux a fait grimper l’indice du dollar américain (DXY). Le DXY a déjà dépassé 107 pour la première fois cette année, et les précédents historiques indiquent qu’il y a encore de la place pour grimper. Nous nous positionnons pour un dollar plus fort basé sur ces schémas historiques.

Stratégies pour les traders

Pour les traders utilisant des produits dérivés, cela propose d’acheter des options d’achat sur le dollar américain ou sur des ETFs suivant le dollar. Cette approche permet de participer à la montée potentielle du dollar tout en définissant et limitant le risque. Avec la volatilité du marché mesurée par l’indice VIX atteignant près de 18, utiliser des options peut être un moyen efficace de naviguer dans les fluctuations de prix attendues. Nous devons également nous rappeler que la Fed continue son programme de resserrement quantitatif (RQ), réduisant progressivement son bilan. Ce processus diminue la liquidité dans le système financier, ce qui agit naturellement comme un autre soutien pour un dollar plus fort. Toute annonce concernant un ralentissement du rythme du RQ serait un signal majeur, mais nous ne voyons pas de signes que cela se produira bientôt. Dans les semaines à venir, nous surveillerons de près les rapports d’emploi clés et les chiffres des ventes au détail. Des résultats économiques solides verrouilleraient presque certainement une autre augmentation des taux et alimenteraient la montée du dollar. Par conséquent, les traders doivent être prêts à une volatilité accrue autour de ces publications de données. Créez votre compte live VT Markets et commencez à trader dès maintenant.

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