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Les marchés prennent en compte les taux et la croissance, entraînant une baisse du dollar américain par rapport aux principales devises.
by VT Markets
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Aug 6, 2025
Le dollar américain (USD) évolue à la baisse par rapport aux principales monnaies, se repliant contre la plupart des devises du G10 alors que la vente de vendredi se poursuit. Le dollar néo-zélandais a surperformé après une légère hausse du taux de chômage, tandis que le yuan chinois est légèrement en baisse après un taux de référence moins bon que prévu de la Banque populaire de Chine.
Les marchés boursiers restent stables malgré la menace des États-Unis d’augmenter les tarifs sur l’Inde en raison de ses achats de pétrole russe. Les prix du pétrole brut augmentent en raison de possibles mesures américaines pour limiter l’approvisionnement russe. Les données économiques récentes des États-Unis reflètent une tendance ‘stagflationnaire’, avec une activité de fabrication et de services stagnante et une contraction de l’emploi dans les deux secteurs.
Le sentiment autour de l’USD reste faible, l’indice DXY se maintenant près de récents sommets. Les graphiques à court terme indiquent que le support clé du DXY à 98,55 est sous pression. La vente de bonds du Trésor américain à 10 ans se produit après une enchère de trois ans peu convaincante. Des représentants de la Réserve fédérale doivent participer à des événements plus tard dans la journée, mais aucun rapport économique majeur des États-Unis n’est attendu.
Nous constatons des signes d’un environnement stagflationnaire, ce qui complique les décisions de trading. Par exemple, les dernières données de juillet 2025 montrent que l’inflation reste obstinément à 3,8 %, tandis que la croissance de l’emploi a ralenti à seulement 80 000, confirmant à la fois une activité stagnante et des pressions sur les prix persistantes. Cette situation délicate de l’économie signifie que nous devons nous préparer à des fluctuations de marché imprévisibles.
Ce contexte économique met le dollar américain sous pression, l’indice DXY oscillant maintenant autour de 98,70. Nous croyons que le niveau de support à 98,55 est critique, et un passage en dessous pourrait signaler une correction plus profonde pour le dollar. En revenant sur le cycle de hausse des taux de 2022-2023, le dollar avait finalement diminué une fois que les inquiétudes concernant la croissance avaient éclipsé les craintes d’inflation, un schéma qui pourrait se répéter maintenant.
La Réserve fédérale est dans une position difficile, coincée entre la lutte contre l’inflation et le soutien à une économie affaiblie. Cette incertitude pousse la volatilité du marché à la hausse, l’indice VIX ayant récemment augmenté de 15 à plus de 22. Les traders devraient envisager d’acheter des options pour se protéger contre des mouvements brusques, alors que la volatilité implicite est susceptible de rester élevée.
Étant donné la faiblesse du dollar, nous voyons des opportunités dans d’autres devises comme le dollar néo-zélandais, qui montre une force relative. Vendre des options d’achat USD/NZD ou acheter la paire directement pourrait être une stratégie viable. Au contraire, la faiblesse du yuan chinois suggère une prudence, rendant des paires comme l’AUD/CNH moins attrayantes pour le moment.
Les prix du WTI atteignent près de 95 $ le baril en raison de préoccupations concernant l’approvisionnement.
Le pétrole brut est une préoccupation clé, avec les prix du WTI s’approchant de 95 $ le baril en raison de préoccupations d’approvisionnement persistantes. De potentielles nouvelles sanctions américaines sur les exportations de pétrole russe maintiennent les prix élevés. Nous pensons qu’acheter des options d’achat sur les contrats à terme sur le pétrole ou les actions énergétiques offre un moyen de participer à une hausse tout en gérant le risque.
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