Le prix de l’or a reculé près de 3 360 $ mercredi après trois jours de gains. Cela intervient alors que les attentes grandissent quant à la possibilité que la Réserve fédérale reprenne son cycle d’expansion monétaire en septembre, ce qui est généralement bénéfique pour les actifs sans rendement comme l’or.
Le sentiment de marché en faveur d’une politique monétaire plus accommodante a augmenté après le rapport sur l’emploi non agricole aux États-Unis, qui a suggéré un ralentissement de la demande de main-d’œuvre. Pendant ce temps, le président Trump devrait annoncer un remplacement pour la gouverneure de la Réserve fédérale, Adriana Kugler, avec des changements de direction possibles pouvant influencer de futures réductions de taux.
L’or se négocie actuellement dans une formation de triangle symétrique, oscillant autour de la moyenne mobile exponentielle sur 20 jours. Son indice de force relative sur 14 jours indique une volatilité réduite, avec des niveaux de soutien et de résistance clés identifiés pour de futurs mouvements de prix.
Les banques centrales sont les plus grands acheteurs d’or, leurs réserves ayant considérablement augmenté. En 2022, elles ont ajouté 1 136 tonnes d’une valeur d’environ 70 milliards de dollars, reflétant l’attrait de l’or en tant que réserve de valeur fiable. Les économies émergentes comme la Chine, l’Inde et la Turquie augmentent leurs réserves d’or.
Les prix de l’or tendent à être inversement corrélés au dollar américain et aux obligations du Trésor américain. Les prix sont sensibles à l’instabilité géopolitique, aux craintes de récession et aux taux d’intérêt, ces facteurs influençant son attrait en tant qu’actif refuge et couverture contre l’inflation.
Avec l’or reculant près de 3 360 $, nous voyons une opportunité se développer avant la réunion de septembre de la Réserve fédérale. Le marché anticipe un retour à une politique monétaire plus facile, une opinion renforcée par le rapport sur l’emploi de juillet, qui a enregistré seulement 95 000 nouveaux postes. Ce ralentissement du marché du travail rend un tournant accommodant de la Réserve fédérale beaucoup plus probable.
Le prix s’enroule actuellement dans une formation de triangle symétrique, ce qui indique qu’un mouvement significatif pourrait être à l’horizon. La faible lecture de l’indice de force relative sur 14 jours confirme cette période de volatilité réduite, suggérant qu’une énergie s’accumule pour une sortie. Nous surveillons de près les limites du triangle pour notre prochain signal.
Pour les traders de dérivés, cette configuration suggère de se positionner pour un pic de volatilité plutôt que de choisir une direction ferme pour le moment. Acheter des options à long terme pour septembre nous permet de profiter d’un large mouvement de prix, que la Réserve fédérale réalise ou non la réduction de taux attendue. Cette stratégie achète effectivement la rupture avant qu’elle ne se produise.
Nous surveillons également la relation inverse avec le dollar américain, qui est récemment tombé en dessous du seuil de 102 sur l’indice DXY. Cette faiblesse du dollar, combinée à la baisse des rendements des obligations du Trésor, rend la détention d’un actif sans rendement comme l’or plus attrayante. Ces tendances devraient se poursuivre si la Réserve fédérale signale un cycle d’assouplissement.
Le tableau à long terme reste très favorable, car nous observons un achat persistant de la part des banques centrales. Nous nous souvenons des achats records en 2022 et du dernier rapport du Conseil mondial de l’or pour le deuxième trimestre 2025, qui a montré que 215 tonnes supplémentaires ont été ajoutées aux réserves officielles. Cette demande continue de la part de grands acteurs comme la Chine et la Turquie crée un solide plancher de prix.
Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
