Croissance des Salaires au Japon
Les salaires nominaux au Japon ont augmenté au rythme le plus rapide depuis quatre mois en juin, mais restent en dessous des attentes. Les salaires réels au Japon ont diminué pour le sixième mois consécutif.
Les actions de la région Asie-Pacifique se sont améliorées malgré une séance moins impressionnante à Wall Street. L’ASX 200 a augmenté de 0,6 %, le Nikkei 225 a clôturé en hausse de 0,5 %, tandis que le Hang Seng et le composite de Shanghai ont grimpé de 0,3 %.
Les contrats à terme sur indices boursiers américains ont connu des gains, malgré des baisses antérieures dues à de mauvais résultats financiers d’AMD et de SMCI. Selon Interfax, des navires russes et chinois prévoient de patrouiller dans la région Asie-Pacifique après des exercices dans la mer du Japon.
Marché des Devises et Risques Géopolitiques
Étant donné que la Banque de Nouvelle-Zélande devrait abaisser les taux le 20 août, le marché a déjà intégré cela. Avec les données récentes sur l’inflation au deuxième trimestre 2025 en Nouvelle-Zélande à 3,8 %, légèrement inférieures aux prévisions, la voie pour la RBNZ est claire. Les traders devraient envisager des stratégies d’options qui bénéficient de la faible volatilité dans le NZD/USD, car l’événement principal est déjà anticipé.
La faiblesse généralisée du dollar américain semble liée à lrapport d’emplois de juillet 2025, qui a montré une augmentation des emplois de seulement 150 000 contre une prévision de 190 000. Cela nous a convaincus que la Réserve Fédérale restera inactive pour le reste de l’année. Nous pensons que vendre des options d’achat hors de la monnaie sur l’indice du dollar américain est une stratégie viable pour les semaines à venir.
Au Japon, la baisse des salaires réels poursuit la tendance difficile que nous avons observée depuis 2024, rendant très difficile pour la Banque du Japon de justifier une hausse des taux d’intérêt. Malgré les appels politiques en faveur d’augmentations, les données économiques sous-jacentes ne soutiennent pas un tel mouvement. Acheter des options d’achat longues et peu coûteuses sur le yen pourrait servir de couverture à faible coût contre un changement de politique inattendu.
L’ambiance positive sur les actions asiatiques et les contrats à terme américains semble être le résultat direct de la faiblesse du dollar américain, qui allège la pression financière à l’échelle mondiale. Cependant, les mauvais résultats d’entreprises technologiques comme AMD nous rappellent que le risque spécifique aux actions est élevé. Nous pensons que l’achat d’options d’achat sur le VIX offre une couverture prudente contre une chute soudaine du sentiment du marché.
Nous devons également surveiller les patrouilles navales conjointe russes et chinoises dans la région Asie-Pacifique. Cette activité constitue un risque géopolitique de fond qui peut provoquer des mouvements soudains vers des valeurs refuges. Avoir une exposition à l’or ou au franc suisse peut protéger un portefeuille contre toute escalade inattendue.
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