Le taux d’enchère des bons du Trésor américain à 52 semaines a chuté à 3,76% contre 3,925% précédemment. Ce changement reflète une baisse du rendement offert aux acheteurs lors de l’enchère du gouvernement.
Sur les marchés des devises, l’AUD/USD a connu des fluctuations, oscillant autour de 0,6470. Pendant ce temps, l’EUR/USD est resté en dessous de 1,1600, le dollar américain continuant de gagner du terrain et les rendements montrant un mouvement irrégulier.
Le prix de l’or a légèrement évolué mardi, se rapprochant de la barre des 3 400 $ avant de se stabiliser autour de 3 380 $ par once troy. Ce mouvement s’est produit dans un contexte de modèles de rendement américains mixtes et d’une absence de clarté sur la direction du dollar.
Ethereum a subi une sortie notable, avec des ETF enregistrant un retrait de 465 millions de dollars en une seule journée malgré d’importantes acquisitions par des entreprises. Cette activité contraste avec le mouvement de prix stable d’Ethereum, qui n’a pas réussi à maintenir des niveaux au-dessus de 3 700 $.
Dans la zone euro, l’économie a montré des signes de résistance avec des développements favorables comme l’accord UE-US et une augmentation des dépenses allemandes. Cependant, des risques de réduction finale des taux persistent vers la fin de l’année ou début 2026, dépendant des indicateurs de salaire.
Avec la baisse du taux d’enchère des bons du Trésor américain à 52 semaines, nous assistons à un signal clair que le marché anticipe des taux d’intérêt plus bas de la part de la Réserve fédérale. Cette chute à 3,76% suggère que nous devrions envisager des options qui profitent de la baisse des rendements. Les données récentes montrant que l’inflation globale américaine a modéré à 3,1% en juillet 2025 soutiennent cette idée que le cycle de resserrement de la Fed de 2022 à 2024 pourrait être terminé.
La force du dollar contre l’euro, maintenant l’EUR/USD en dessous de 1,1600, présente une image différente. Cette divergence est probablement alimentée par les propres préoccupations économiques de l’Europe, surtout après que des données récentes ont montré une surprise dans la baisse de la production industrielle allemande. Nous devrions voir cela comme une opportunité d’utiliser des options de vente sur l’EUR/USD, pariant que la Banque centrale européenne pourrait être forcée de réduire les taux avant la Fed.
La position de l’or près de 3 400 $ par once montre qu’il est un des principaux bénéficiaires de cette incertitude. La baisse des rendements des bons gouvernementaux réduit le coût d’opportunité de détenir de l’or qui ne produit pas de rendement, le rendant attrayant. En regardant comment l’or a grimpé en 2020 lorsque les rendements réels ont chuté, nous pouvons anticiper une force supplémentaire si cette tendance de baisse des rendements se poursuit.
Pour Ethereum, le retrait massif de 465 millions de dollars des ETF est un signe d’avertissement significatif que le sentiment institutionnel pourrait tourner à la baisse. Cette pression à la vente rend difficile pour le prix de maintenir un rallye au-dessus du niveau de 3 700 $. Nous devrions donc envisager d’acheter des options de vente pour nous protéger contre une chute potentielle vers les niveaux de support que nous avons vus plus tôt dans l’année.
Les fluctuations de l’AUD/USD autour de 0,6470 reflètent l’ambiguïté mondiale, les traders étant incertains de la direction de la demande de matières premières. En raison de cette absence de tendance claire, nous croyons qu’il est plus judicieux d’employer des stratégies qui profitent de la volatilité, comme les straddles ou les strangles, plutôt que de placer un simple pari directionnel. Cette approche nous permet de capitaliser sur les mouvements de prix dans les deux sens au cours des prochaines semaines.
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