Aperçu de la Croissance par Secteur
Les industries ont noté 18 mois consécutifs d’expansion, marquant la plus forte augmentation depuis mai 2022. Les secteurs des biens de consommation et des services aux consommateurs ont connu une croissance marginale, avec les biens de consommation se maintenant à la position la plus faible dans sa série actuelle de croissance de quatre mois. Les soins de santé ont connu un léger déclin, le plus marqué depuis mai 2024. Les matières premières ont enregistré une cinquième baisse mensuelle consécutive de la production, avec un taux de contraction s’accélérant par rapport à juin. Le secteur des services a montré une force surprenante en juillet, le PMI final de 55,7 étant bien supérieur au mois précédent. Cela suggère que l’économie plus large est sur des bases solides. Étant donné cette force, nous croyons que la Réserve fédérale ne sera pas pressée d’envisager des réductions de taux d’intérêt. La véritable histoire est la séparation croissante au sein de l’économie. La technologie connaît sa croissance la plus rapide depuis la mi-2021, et les secteurs financier et industriel se développent également rapidement. En même temps, les secteurs liés aux consommateurs ralentissent, et les matières premières plongent davantage dans la contraction.Volatilité du Marché et Stratégies
Cette divergence signifie que la volatilité globale du marché devrait rester faible, alors que les craintes de récession s’estompent. Le VIX a déjà reflété cela, tendant à redescendre en dessous de 14 ces dernières semaines, un niveau que nous n’avons pas vu de manière constante depuis fin 2024. Cet environnement est généralement favorable aux stratégies impliquant la vente de primes sur les options. Nous devrions réagir en nous concentrant sur les gagnants clairs. Acheter des options d’achat sur les ETF technologiques comme le XLK est un moyen direct de profiter de l’élan, surtout que le secteur a déjà augmenté de plus de 20 % depuis janvier 2025. De même, la force du secteur industriel, maintenant dans son 18e mois consécutif, soutient les positions haussières là-bas. Pour équilibrer cela, nous devrions examiner les positions baissières sur les points faibles. Acheter des options de vente sur les ETF des matières premières comme le XLB a du sens, car le secteur est en contraction depuis cinq mois et est en baisse de 5 % depuis le début de l’année. Cela crée une opportunité de valeur relative qui profite de l’écart entre les parties solides et faibles de l’économie. Avec des données solides repoussant les attentes de réductions de taux, les dérivés liés aux taux d’intérêt sont également concernés. Les contrats à terme sur les fonds fédéraux montrent maintenant que le marché évalue à moins de 15 % la probabilité d’une réduction de taux d’ici la fin de l’année, en forte baisse par rapport à juin. Ce changement en faveur d’une position stricte pourrait rendre l’achat d’options de vente sur les ETF obligataires d’État à long terme un moyen de protection judicieux.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
