Écart de Performance Entre les Entreprises
L’écart de performance se creuse lorsqu’on compare les petites entreprises aux 10 plus grandes selon leur poids dans l’indice, comme Nvidia, Microsoft et Amazon. Ces grands acteurs renforcent l’indice, tandis que d’autres font face à des défis en termes de rentabilité. En dehors du secteur technologique, des industries comme la fabrication sont affectées par les tarifs. Ford a signalé une baisse d’EBIT ajusté de 800 millions de dollars en raison de l’exposition aux tarifs au deuxième trimestre, tandis que GM a subi des coûts liés aux tarifs de 1,1 milliard de dollars, et Stellantis a vu ses coûts augmenter de 350 millions de dollars. Les entreprises de fabrication ressentent la pression, les coûts n’ayant pas encore été entièrement répercutés sur les consommateurs. Le marché boursier de cette année a prospéré grâce à un boom de l’IA, largement alimenté par les grandes entreprises technologiques, favorisant la croissance malgré les préoccupations liées aux tarifs touchant d’autres entreprises. À partir du 5 août 2025, il y a une grande séparation entre les grandes entreprises technologiques et les autres. L’indice S&P 500 égal pondéré (RSP) accuse un retard de plus de 12 % par rapport à l’indice S&P 500 pondéré par la capitalisation boursière (SPY) cette année, l’écart le plus large que nous ayons observé depuis l’ère des dot-com. Cela suggère qu’une stratégie de trading de paires, en investissant dans les leaders technologiques et en pariant à la baisse sur le marché en général, pourrait être une approche valable.Impact des Tarifs sur les Profits
Pour les entreprises non impliquées dans l’intelligence artificielle, les récents tarifs nuisent clairement aux profits. L’indice des prix à la production de juillet 2025 a montré une augmentation de 0,5 % des coûts pour les entreprises, tandis que l’indice des prix à la consommation n’a augmenté que de 0,2 %, confirmant que ces entreprises absorbent les coûts plutôt que de les répercuter. Cela rend l’achat d’options de vente sur des ETF industriels ou manufacturiers une option attrayante pour parier sur une pression continue sur les marges dans ces secteurs. Le boom de l’IA est la principale force portant le marché boursier, avec quelques actions technologiques de grande taille responsables de presque tous les gains du S&P 500 en 2025. Pour profiter de cette force continue, les traders pourraient envisager des options d’achat sur l’ETF Nasdaq-100 (QQQ) pour les semaines à venir. Cependant, nous devons nous rappeler qu’une telle concentration dans un seul secteur rend toute la structure du marché fragile. Cette direction étroite ressemble à un château de cartes, fortement dépendant de la continuité de la narration autour de l’IA. Regardant en arrière, les turbulences du marché que nous avons observées à l’automne 2023 nous rappellent à quelle vitesse les choses peuvent changer. Étant donné la surface calme du marché, l’Indice de Volatilité CBOE (VIX) se négocie actuellement près des bas annuels autour de 13, ce qui suggère une complaisance. Ce faible coût d’assurance rend l’achat d’options de vente protectrices sur le SPY relativement bon marché pour se couvrir. Cela agit comme un filet de sécurité au cas où l’enthousiasme pour l’IA commencerait à s’estomper dans les semaines à venir.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
