Niveau d’emploi stable
Le niveau d’emploi dans les services est resté stable, mettant fin à une période de 21 mois de croissance de l’emploi alors que les entreprises faisaient face à des pénuries de main-d’œuvre et à des budgets serrés. La pression sur les prix a diminué, avec une inflation des coûts d’intrants à un plus bas de 17 mois et des prix de production augmentant au rythme le plus lent en neuf mois. L’indice composite PMI, qui inclut à la fois la fabrication et les services, a légèrement crû à 51,6, le plus élevé depuis février. Cependant, la fabrication est tombée en contraction, tandis que les services sont restés le principal moteur de la croissance. Avec les nouvelles données, nous devrions anticiper une faiblesse continue du yen japonais. L’inflation en baisse et une forte chute des commandes à l’exportation réduisent toute pression immédiate sur la Banque du Japon pour augmenter les taux d’intérêt, surtout après qu’elle ait maintenu les taux stables lors de sa réunion fin juillet. Cette divergence entre des services intérieurs solides et une fabrication en contraction suggère une approche ciblée pour le Nikkei 225. Nous pourrions voir un surcroît de performance dans des secteurs axés sur le marché domestique comme le détail et l’immobilier, tandis que les grands exportateurs comme les constructeurs automobiles et les entreprises d’électroménager pourraient rencontrer des obstacles. Cela représente une opportunité classique d’arbitrage, en achetant des actions de consommation domestiques et en vendant à découvert des exportateurs industriels.Faiblesse du secteur industriel
Cette faiblesse dans le secteur industriel n’est pas un constat isolé. Les chiffres de production industrielle du Japon pour juin 2025, publiés la semaine dernière, montrent une baisse de 2,5 % d’un mois à l’autre, confirmant la tendance observée dans le PMI. Le constat stable de l’emploi dans le secteur des services est également un signal d’alarme que la machine intérieure pourrait commencer à s’éteindre. Cette situation actuelle rappelle la période fin 2023 et début 2024, où un yen faible n’a pas réussi à relancer significativement les volumes d’exportation malgré une hausse des bénéfices des entreprises. Cette histoire suggère que la chute actuelle des commandes à l’exportation est un signal d’alerte majeur pour l’économie globale. Cela indique que la demande mondiale est actuellement une force plus puissante que les effets de change. Pour les options, il est important de noter le potentiel de volatilité croissante. Le contraste marqué entre les économies domestiques et externes crée une incertitude significative, qui n’est pas encore entièrement intégrée dans les options du Nikkei. Des stratégies d’options comme les straddles ou les strangles pourraient être un moyen efficace de se positionner pour un mouvement significatif du marché dans les semaines à venir sans parier sur une direction spécifique.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
