Trump a annoncé un important accord commercial avec le Japon, le qualifiant du plus grand jamais réalisé. Il affirme qu’il diffère des accords passés et est bénéfique pour toutes les parties. L’accord inclut une coentreprise en Alaska.
Des questions demeurent sur la possibilité que le Japon obtienne un allégement concernant le tarif de 25 % sur les automobiles, le tarif de 50 % sur l’acier, ou des assurances sur le tarif imminent sur les semi-conducteurs.
L’intérêt du Japon pour le projet de gaz naturel liquéfié (GNL) en Alaska et ses investissements réguliers aux États-Unis et sur d’autres marchés provenant des bénéfices d’investissements directs étrangers sont des questions encore à aborder.
Les indices boursiers ont montré une réaction positive, augmentant et restant élevés après l’annonce. Yen a initialement augmenté, avec le taux USD/JPY qui a baissé, mais il a ensuite perdu ces gains.
Pour les traders, la nouvelle, qu’elle soit entièrement exacte ou non, présente des opportunités de trading continues.
Étant donné l’incertitude entourant son annonce, nous croyons que la meilleure réponse est de trader la volatilité résultante. La réaction positive initiale dans les actions, associée à l’action des prix changeante du yen, crée un environnement parfait pour les traders d’options. Nous pouvons tirer parti de l’indécision du marché en attendant des détails concrets sur l’accord.
Nous devrions envisager d’acheter des options d’achat sur des indices boursiers larges comme le S&P 500 pour profiter du sentiment positif actuel avec un risque défini. Cependant, avec l’indice de volatilité CBOE (VIX) actuellement proche d’un niveau historiquement bas de 13, nous devrions également être prêts pour un pic brusque si l’accord s’avère être vide. Ce faible niveau suggère un certain degré de complaisance sur le marché qui peut rapidement se retourner.
Pour les marchés des devises, la réaction mitigée dans la paire USD/JPY signale une opportunité de parier sur un mouvement plus important dans une direction ou une autre. La paire est récemment restée dans une fourchette relativement étroite, et un manque de clarté sur les tarifs pourrait provoquer une rupture. Nous pouvons utiliser des stratégies comme les options straddles, qui profitent d’une fluctuation de prix significative, que le yen se renforce ou s’affaiblisse.
Le manque d’informations sur les tarifs automobiles est un événement spécifique et exploitable que nous pouvons trader. Le Japon a exporté plus de 1,7 million de véhicules vers les États-Unis l’année dernière, donc toute confirmation d’un allégement des tarifs serait un coup de pouce majeur pour les actions des fabricants automobiles japonais. Nous pouvons acheter des options d’achat sur ces entreprises spécifiques ou des ETF connexes pour spéculer sur ce résultat.
Historiquement, nous avons vu les marchés s’envoler suite à des annonces commerciales initiales seulement pour se replier lorsque le manque de substance devient évident, suivant un schéma “acheter la rumeur, vendre la nouvelle”. Les investissements directs étrangers du Japon aux États-Unis étaient déjà de plus de 700 milliards de dollars à la fin de 2022, rendant les investissements importants assez fréquents.
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