Le principal négociateur tarifaire du Japon, Ryosei Akazawa, a rencontré Trump mardi. Les discussions commerciales entre les États-Unis et le Japon sont actuellement à l’arrêt, et cette réunion pourrait faire avancer les négociations.
Lors d’une rencontre précédente, Trump avait offert à Akazawa une casquette. Ces réunions montrent un effort pour aborder les défis commerciaux en cours entre les deux nations.
Avec l’impasse des négociations après la réunion avec Akazawa, l’incertitude est attendue comme thème dominant. Cet environnement indique une augmentation de la volatilité du marché, notamment sur les devises et les actions liées au Japon. Les traders doivent se préparer à des mouvements de prix brusques, influencés par les nouvelles, dans les semaines à venir.
Historiquement, les périodes de friction commerciale renforcent le yen japonais, car les investisseurs le considèrent comme un actif refuge. Nous avons observé une forte baisse du pair USD/JPY lors des escalades en 2019, et nous anticipons que ce schéma pourrait se répéter. Cela rend les positions longues sur le yen, ou les options de vente sur le dollar par rapport à celui-ci, une stratégie attrayante si les discussions continuent de ne montrer aucun progrès.
L’indice Nikkei 225 est particulièrement vulnérable, étant donné sa forte concentration d’exportateurs majeurs qui dépendent du marché américain. Les fabricants d’automobiles représentent un risque clé, car le Japon a exporté plus de 1,7 million de véhicules vers les États-Unis l’année dernière, et la menace de tarifs de l’ancien président reste une préoccupation majeure. Nous envisageons donc des options de vente protectrices sur des ETF du marché japonais comme l’EWJ.
Nous surveillons de près les indices de volatilité, comme l’indice de volatilité Nikkei 225 de Cboe (JNIV), qui peut augmenter sur des mauvaises nouvelles. Toute déclaration sévère de la part de l’un ou l’autre côté suite à cette réunion récente pourrait offrir une opportunité d’acheter de la volatilité directement. Cela peut servir de protection efficace contre les positions longues en actions ou comme une opération spéculative autonome sur des désaccords continus.
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