Plans d’investissement et d’emploi
De nombreuses entreprises prévoient de maintenir leur personnel actuel et de limiter les investissements à l’entretien au cours de l’année prochaine. Les entreprises axées sur l’exportation prévoient moins d’incidents de tarifs défavorables que lors du premier trimestre. Un pourcentage constant de 23 % d’entreprises prévoit une inflation supérieure à 3 % pour les deux prochaines années. Les coûts de la main-d’œuvre devraient diminuer pour 43 % des entreprises, tandis que 9 % prévoient une augmentation. Les attentes des consommateurs concernant l’inflation sur cinq ans ont légèrement augmenté, passant de 3,39 % au premier trimestre à 3,45 %. Des baisses de ventes ont été signalées par 24 % des entreprises, une diminution par rapport à 28 % au premier trimestre, tandis que 28 % s’attendent à une récession au Canada, en baisse par rapport à 32 %. L’indicateur de ventes futures est tombé de +22 au premier trimestre à -6. Le taux de change USDCAD a connu de la volatilité mais reste au-dessus et en dessous de la moyenne mobile sur 200 heures. Le prochain objectif est le niveau de retracement de 38,2 % à 1,36902, avec un potentiel de vente supplémentaire en dessous de ce point. L’enquête sur les perspectives commerciales présente un tableau mitigé, les entreprises étant moins craintives mais ne prévoyant pas d’investir ou d’embaucher de manière agressive. Cela crée une opportunité pour les traders de produits dérivés préférant un dollar canadien plus fort. La rupture technique en dessous de la moyenne mobile sur 200 heures notée dans le rapport fournit un signal clair à suivre.Facteurs macroéconomiques
Nous pensons que cette vue baissière sur l’USDCAD est renforcée par des données macroéconomiques récentes. Par exemple, le marché du travail canadien a montré une surprenante force en ajoutant 90 400 emplois en avril 2024, dépassant largement les prévisions. Cet emploi robuste pourrait limiter la capacité de la banque centrale à réduire les taux d’intérêt rapidement, soutenant ainsi la monnaie. Bien que les participants à l’enquête voient une inflation élevée, le taux d’inflation annuel réel du Canada a ralenti à 2,7 % en avril, offrant une certaine flexibilité à la banque centrale. Cela contraste avec la situation aux États-Unis, où des pressions inflationnistes persistantes restent une préoccupation majeure pour leurs décideurs monétaires. Cette divergence de politique est un facteur clé qui, selon nous, fera baisser le couple de devises. Étant donné cette perspective, nous nous positionnons par le biais des dérivés pour une nouvelle baisse de l’USDCAD. Cela pourrait impliquer l’achat d’options de vente ou la vente à découvert de contrats à terme, ciblant le niveau de retracement de 38,2 % autour de 1,3690. La clé est d’utiliser la moyenne mobile sur 200 heures près de 1,3785 comme un niveau d’arrêt strict, comme le suggère Michalowski. Historiquement, les niveaux de devises majeurs qui se brisent voient souvent un nouveau test avant qu’un mouvement plus important ne continue. Nous devrions donc anticiper une action des prix volatile et utiliser tout rebond vers cette moyenne mobile critique comme une opportunité d’entrer en position courte. Un mouvement soutenu au-dessus de ce niveau invaliderait notre thèse baissière immédiate.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
