IPC des Biens de Base et Courbe de Rendement
L’IPC des biens de base a montré une augmentation de 0.7 %, indiquant une inflation liée aux tarifs douaniers. Cela suggérait une hausse de l’Indice des Dépenses de Consommation Personnelle (PCE) de base de 0.35 %, en attente des données sur les Prix à la Production (PPI). Néanmoins, la légère augmentation de l’IPC général maintient l’inflation stable. La courbe de rendement a affiché des augmentations, avec un rendement à deux ans à 3.952 % et à 30 ans à 5.021 %. Les hausses des rendements affectent négativement le logement. Les membres de la Réserve Fédérale ont discuté des perspectives économiques, en mettant l’accent sur l’analyse des données avant de prendre des décisions sur les taux d’intérêt. L’inflation due aux tarifs est prévue pour durer jusqu’en 2025. Les marchés boursiers ont connu des baisses, à l’exception du secteur des puces qui a progressé. En fin de compte, les indices ont terminé en baisse, impactés par des taux plus élevés.Stratégies de Marché et Vulnérabilités Sectorielles
Pour nous, la stratégie doit s’adapter immédiatement. Les chances d’une réduction des taux en septembre, qui étaient d’environ 50 % il y a quelques semaines, ont maintenant chuté. En consultant l’outil FedWatch du CME, le marché anticipe désormais moins de 40 % de chances d’une baisse, un retournement dramatique. Cela signifie que nous devrions considérer des stratégies qui profitent de cette réalité “plus élevée pour plus longtemps”. Nous voyons de la valeur dans les options sur les contrats à terme du Trésor, en particulier en achetant des options de vente ou en établissant des spreads de vente sur les contrats à terme des obligations à 10 ans (ZN) et à 30 ans (ZB), traitant ces récents bas de rendements comme un plancher solidement rétabli. Cet environnement crée une divergence périlleuse sur les marchés boursiers. Des taux plus élevés sont un obstacle pour le marché général, mais un avantage pour des récits spécifiques. Nous avons vu le Dow baisser pendant que le Nasdaq, propulsé par la levée des restrictions sur les puces, a grimpé. Ce n’est pas un marché à acheter de manière désordonnée. Nous croyons que la stratégie est de s’appuyer sur cette séparation. L’Indice PHLX des Semi-conducteurs (SOX) a surperformé le S&P 500 de plus de 15 % au dernier trimestre, un écart que nous prévoyons de voir se creuser. Les traders en dérivés devraient envisager des spreads d’options d’achat sur des ETF de semi-conducteurs comme SMH pour profiter de la montée du marché des intelligences artificielles tout en limitant les dépenses en primes.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
