Position de la Réserve Fédérale
Les attentes d’une réduction des taux de la Réserve Fédérale ont diminué, bien que certains responsables plaident pour une baisse des coûts d’emprunt. La plupart des membres de la Fed s’inquiètent des pressions inflationnistes, craignant de nouvelles hausses de prix dues aux taxes. Le président Donald Trump a imposé une taxe de 50 % sur le Brésil, déclarant que le pays n’a pas été favorable en matière de relations commerciales, ce qui augmente la pression sur les prix de l’or. Les fonds négociés en bourse (ETF) sur l’or ont affiché des entrées substantielles avec 38 milliards de dollars, reflétant un intérêt croissant. Il existe des spéculations sur un potentiel assouplissement de 50 points de base d’ici 2025, ce qui influence les sentiments du marché. L’XAU/USD est limité par des niveaux de résistance proches de 3 345 $, avec une possible baisse si elle descend en dessous de 3 300 $, exposant des supports inférieurs. Les taxes, destinées à protéger les industries locales, pourraient entraîner des augmentations de prix à long terme et déclencher des guerres commerciales. Trump prévoit de se concentrer sur les taxes avec le Mexique, la Chine, et le Canada en tant que principaux exportateurs. Les revenus des taxes devraient servir à réduire les impôts sur le revenu personnel, reflétant la stratégie économique actuelle de l’administration en vue des élections de 2024. Nous avons observé un mouvement relativement calme dans l’or, l’XAU/USD oscillant juste au-dessus de la barre des 3 300 $, incapable de maintenir son élan malgré les tensions géopolitiques et fiscales croissantes. Les solides données sur l’emploi américain ont soutenu le dollar, ce qui pèse sur l’or, limitant toute hausse significative. Les demandes initiales d’allocations chômage sont tombées en dessous des prévisions des analystes, renforçant l’image d’une résilience économique. Cette force rend plus difficile pour l’or de grimper, en particulier alors que les rendements des obligations américaines restent élevés, offrant de meilleures alternatives de rendement pour les investisseurs.Dynamique commerciale
Bien que quelques membres du système de la Réserve Fédérale continuent de plaider pour une baisse des taux d’emprunt pour soutenir l’économie, la majorité reste hésitante. Les préoccupations ne proviennent pas tant des conditions intérieures que de la pression externe des nouvelles taxes à l’importation. Avec l’inflation déjà préoccupante pour la Fed, l’idée d’une baisse semble, pour le moment, mise de côté. La crainte est que des taxes accrues pourraient raviver les pressions sur les prix, en particulier dans les secteurs riches en biens. Ces préoccupations ne sont pas une simple manœuvre politique, mais sont ancrées dans des précédents historiques. Le Brésil se trouve, pour le meilleur ou pour le pire, à la réception d’une nouvelle taxe de 50 %. Selon Trump, le pays n’a pas respecté ce qu’il considère comme une conduite commerciale équitable. Ce ne sont pas que des mots ; ces mesures, si elles continuent ou s’élargissent, influenceront directement les mécanismes de prix à travers de nombreuses matières premières, dont l’or est sensible en raison de son rôle de couverture. Il convient de noter que les entrées dans les fonds négociés en bourse sur l’or ont connu une forte augmentation, atteignant environ 38 milliards de dollars. Ces entrées indiquent une réallocation vers des actifs perçus comme sûrs, soulevant des questions : les participants au marché sont-ils inquiets de l’incertitude des politiques, de l’inflation, ou des deux ? Le timing est important, et si le marché anticipe réellement un potentiel changement de taux de 50 points de base — bien que cela ne soit pas attendu avant l’année prochaine — il existe une période durant laquelle le dollar pourrait se stabiliser ou s’affaiblir, selon les données à venir. D’un point de vue technique, la résistance près de 3 345 $ continue d’agir comme un plafond. Si l’XAU/USD baisse décisivement en dessous de 3 300 $, cela pourrait ouvrir un chemin vers le prochain ensemble de niveaux de support en dessous. Ces zones ne sont pas que des chiffres — elles ancrent le sentiment et la stratégie à court terme, en particulier pour ceux avec des positions à effet de levier. La position commerciale envers le Mexique, le Canada et la Chine ne disparaît pas. Que ces taxes soient politiquement motivées ou non est secondaire par rapport à l’impact immédiat sur les chaînes d’approvisionnement, le pouvoir de fixation des prix et la couverture des investisseurs. Si les revenus générés par les taxes sont effectivement réorientés vers des réductions d’impôt sur le revenu personnel, la narrative politique pourrait prendre de l’ampleur — mais les marchés pèsent si un tel mouvement enflamme les déficits ou stimule la consommation.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
