RaboResearch affirme que la croissance de la Chine demeure ancr\u00e9e dans un mod\u00e8le ax\u00e9 sur la production, affaibli par le repli de l\u2019immobilier, un surendettement et une demande int\u00e9rieure atone. Alors que l\u2019acc\u00e8s au march\u00e9 am\u00e9ricain se resserre, l\u2019analyse soutient que l\u2019Europe devient le d\u00e9bouch\u00e9 naturel des exportations manufacturi\u00e8res chinoises. Elle ajoute que si des importations meilleur march\u00e9 et plus haut de gamme peuvent aider les acheteurs europ\u00e9ens, elles peuvent aussi \u00e9vincer la production locale, comprimer les marges et d\u00e9courager l\u2019investissement en capital; des travaux de la BCE sont cit\u00e9s, sugg\u00e9rant que ces effets n\u00e9gatifs pourraient dominer, m\u00eame avant de tenir compte des s\u00e9quelles \u00e0 plus long terme et des vuln\u00e9rabilit\u00e9s strat\u00e9giques.<\/p>\n\n
La note indique que P\u00e9kin a peu de chances de r\u00e9duire rapidement les capacit\u00e9s, les subventions ou les exportations, parce que la fabrication soutient la croissance, l\u2019emploi, la mont\u00e9e en gamme technologique et l\u2019autonomie; un virage rapide entra\u00eenerait des co\u00fbts imm\u00e9diats.<\/p>\n\n
La Chine est \u00e9galement pr\u00e9sent\u00e9e comme disposant d\u2019un levier gr\u00e2ce aux mat\u00e9riaux critiques et aux cha\u00eenes d\u2019approvisionnement, ce qui lui permettrait des repr\u00e9sailles cibl\u00e9es, laissant l\u2019Europe expos\u00e9e \u00e0 une pression accrue sur les exportations \u00e0 mesure que les frictions en mati\u00e8re de s\u00e9curit\u00e9 \u00e9conomique s\u2019intensifient. RaboResearch ajoute que la Chine a l\u2019avantage en cas d\u2019escalade soudaine, tandis que la position de l\u2019Europe s\u2019am\u00e9liore avec le temps si l\u2019UE reste unie et r\u00e9duit ses d\u00e9pendances; il avertit qu\u2019un nombre croissant de dirigeants eurosceptiques pourrait diluer les pouvoirs de l\u2019UE, entraver la coop\u00e9ration et affaiblir le \u00ab soft power \u00bb, cr\u00e9ant des ouvertures pour des acteurs externes.<\/p>\n\n\n\n