L\u2019or s\u2019est n\u00e9goci\u00e9 sous les 4 150 $ apr\u00e8s avoir \u00e9chou\u00e9 \u00e0 prolonger sa hausse durant la s\u00e9ance asiatique, m\u00eame s\u2019il a mis fin \u00e0 une s\u00e9rie de trois s\u00e9ances de baisse alors que le dollar am\u00e9ricain s\u2019assouplissait sur fond de recul des rendements des bons du Tr\u00e9sor. L\u2019IPC plus \u00e9lev\u00e9 que pr\u00e9vu mercredi a d\u2019abord aliment\u00e9 les attentes de hausses de taux, mais le mouvement s\u2019est essouffl\u00e9 lorsque les march\u00e9s ont estim\u00e9 que la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale (Fed) \u00e9tait peu susceptible d\u2019agir imm\u00e9diatement, ce qui a soutenu le m\u00e9tal jaune non r\u00e9mun\u00e9rateur malgr\u00e9 des pressions inflationnistes plus larges maintenant l\u2019incertitude sur la politique mon\u00e9taire \u00e0 un niveau \u00e9lev\u00e9.<\/p>\n\n
Le BLS a indiqu\u00e9 que l\u2019IPC global a grimp\u00e9 \u00e0 3,7 % en rythme annuel, contre 3,4 %, tandis que l\u2019IPC de base a augment\u00e9 \u00e0 2,6 %, contre 2,4 %, ce qui a entra\u00een\u00e9 une r\u00e9\u00e9valuation de la trajectoire de la Fed. Le FXS Speechtracker a attribu\u00e9 \u00e0 Mary Daly une note de 6,8\/10, contre une moyenne historique de 6,1\/10, et l\u2019indice FXS Fed Sentiment a recul\u00e9 de 0,84 point \u00e0 128,17. Les march\u00e9s int\u00e8grent toujours plus de 85 % de probabilit\u00e9 d\u2019une nouvelle hausse d\u2019ici la fin de l\u2019ann\u00e9e, tandis que les risques au Moyen-Orient restent au centre de l\u2019attention apr\u00e8s le naufrage d\u2019un porte-conteneurs dans le d\u00e9troit d\u2019Ormuz \u00e0 la suite d\u2019une attaque par projectile et alors que les Houthis poursuivent leurs frappes; l\u2019attention se tourne vers l\u2019IPP am\u00e9ricain et vers un discours du pr\u00e9sident de la Fed, Kevin Warsh, lors des r\u00e9unions du FMI et de la Banque mondiale. Sur le plan technique, le XAU\/USD demeure plafonn\u00e9 sous la moyenne mobile simple (SMA) \u00e0 100 p\u00e9riodes sur le graphique 4 heures, avec un MACD en territoire n\u00e9gatif; une r\u00e9sistance est observ\u00e9e pr\u00e8s de 4 215 $\u20134 220 $ et un soutien autour de 4 075 $\u20134 065 $.<\/p>\n\n
Nous devrions \u00e9viter de nous pr\u00e9cipiter vers des positions haussi\u00e8res agressives sur d\u00e9riv\u00e9s de l\u2019or tant qu\u2019il se n\u00e9gocie sous 4 150 $. Les indicateurs techniques signalent une pression baissi\u00e8re persistante, la moyenne mobile \u00e0 100 p\u00e9riodes plafonnant les mouvements de prix pr\u00e8s de 4 180 $. Historiquement, initier des positions longues lorsque les probabilit\u00e9s de hausses de taux d\u00e9passent 85 % comporte un risque accru; nous devons donc attendre une cassure durable au-dessus de 4 215 $\u20134 220 $ avant de viser un potentiel de hausse additionnel.<\/p>\n\n
\u00c0 la baisse, nous devons surveiller de tr\u00e8s pr\u00e8s le niveau de soutien imm\u00e9diat \u00e0 4 100 $. Une rupture sous ce seuil ouvre la voie vers la zone de demande cl\u00e9 de 4 075 $\u20134 065 $, o\u00f9 le prix de l\u2019or a r\u00e9cemment rebondi depuis un creux d\u2019une semaine. Si les vendeurs poussent l\u2019\u00e9volution des prix sous 4 065 $, nous devrions basculer vers des strat\u00e9gies sur d\u00e9riv\u00e9s baissi\u00e8res afin de tirer profit d\u2019une nouvelle cassure.<\/p>\n\n
Les \u00e9v\u00e9nements macro\u00e9conomiques provoqueront d\u2019importants mouvements de prix au cours des prochaines s\u00e9ances, \u00e0 la suite du r\u00e9cent bond de l\u2019inflation globale am\u00e9ricaine de 3,4 % \u00e0 3,7 %. Avec la publication de l\u2019IPP aujourd\u2019hui et l\u2019intervention du pr\u00e9sident de la Fed, Kevin Warsh, vendredi, les attentes du march\u00e9 en mati\u00e8re de politique mon\u00e9taire \u00e9voluent rapidement. Nous pouvons recourir \u00e0 des strat\u00e9gies d\u2019options \u00e0 risque d\u00e9fini afin de n\u00e9gocier la volatilit\u00e9 qui en d\u00e9coule sans exposer notre portefeuille \u00e0 des risques directionnels non couverts.<\/p>\n\n
Les conflits g\u00e9opolitiques au Moyen-Orient, notamment les attaques de drones et les perturbations du transport maritime pr\u00e8s du d\u00e9troit d\u2019Ormuz, ajoutent une prime de risque persistante aux mati\u00e8res premi\u00e8res. Lors d\u2019\u00e9v\u00e9nements similaires de choc d\u2019offre, les mesures historiques de volatilit\u00e9 montrent que les primes des options sur l\u2019or augmentent souvent rapidement, les op\u00e9rateurs se ruant pour se couvrir contre les risques de sc\u00e9nario extr\u00eame. Nous devrions maintenir des ordres stop-loss stricts sur toutes les positions actives, car des flux de valeur refuge concurrents entre le m\u00e9tal jaune et le dollar am\u00e9ricain pourraient g\u00e9n\u00e9rer des mouvements erratiques et des retournements rapides.<\/p>\n\n\n\n