Le NZD\/USD a prolong\u00e9 sa baisse mercredi, en recul de 0,77 % vers 0,5570, un creux qui n\u2019avait plus \u00e9t\u00e9 observ\u00e9 depuis avril 2025. Le mouvement a fait passer la paire sous le support de 0,5580 et l\u2019a sortie de la fourchette qui tenait depuis le d\u00e9but d\u2019octobre, apr\u00e8s une inflation am\u00e9ricaine plus \u00e9lev\u00e9e que pr\u00e9vu, qui a renforc\u00e9 le dollar et raviv\u00e9 les anticipations d\u2019un resserrement additionnel de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale. Le Bureau of Labor Statistics a indiqu\u00e9 un IPC de septembre \u00e0 3,7 % sur un an, contre 3,4 % en ao\u00fbt, tandis que l\u2019IPC de base est mont\u00e9 \u00e0 2,6 % contre 2,4 %. Sur une base mensuelle, l\u2019inflation globale a progress\u00e9 de 0,6 % et l\u2019inflation de base de 0,3 %, maintenant l\u2019attention sur des param\u00e8tres de politique mon\u00e9taire restrictifs.<\/p>\n\n
Les anticipations de taux ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9vis\u00e9es apr\u00e8s ces donn\u00e9es : la probabilit\u00e9 implicite d\u2019une hausse de 25 points de base en octobre est pass\u00e9e \u00e0 40 % contre 22 % la veille, et les probabilit\u00e9s d\u2019un autre mouvement de 25 pb en d\u00e9cembre s\u2019\u00e9tablissaient \u00e0 35 %. Le rendement du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain \u00e0 10 ans a grimp\u00e9 \u00e0 5,33 % contre environ 5,20 %, tandis que l\u2019indice du dollar am\u00e9ricain a gagn\u00e9 0,62 % vers 102,85, lui aussi \u00e0 son plus haut depuis avril 2025. Sur le graphique horaire, le NZD\/USD s\u2019\u00e9changeait \u00e0 0,5571, sous l\u2019ouverture du jour \u00e0 0,5620 et sous les moyennes mobiles simples (SMA) 100 et 200 p\u00e9riodes pr\u00e8s de 0,5605; le RSI 14 p\u00e9riodes s\u2019inscrivait \u00e0 23,0, avec une r\u00e9sistance \u00e0 0,5580 et un support \u00e0 0,5540.<\/p>\n\n
Nous devrions maintenir une strat\u00e9gie ferme de vente sur rebond (sell-on-rally) sur la paire NZD\/USD, puisque la cassure sous 0,5580 signale la fin de la phase r\u00e9cente de consolidation. Une inflation am\u00e9ricaine plus forte que pr\u00e9vu, portant l\u2019IPC global \u00e0 3,7 %, renforce l\u2019id\u00e9e que la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale maintiendra les taux \u00e9lev\u00e9s plus longtemps. Avec le rendement du 10 ans am\u00e9ricain qui a bondi \u00e0 5,33 %, les strat\u00e9gies sur produits d\u00e9riv\u00e9s favorisant le dollar am\u00e9ricain face aux devises \u00e0 b\u00eata \u00e9lev\u00e9 demeurent notre principal axe de positionnement pour les prochaines semaines.<\/p>\n\n
Comme le RSI horaire est profond\u00e9ment en zone de survente \u00e0 23,0, nous devrions \u00e9viter de vendre au plus bas et plut\u00f4t attendre de brefs rebonds correctifs. La r\u00e9sistance nouvellement \u00e9tablie \u00e0 0,5580 et le regroupement de moyennes mobiles pr\u00e8s de 0,5605 offrent des zones d\u2019entr\u00e9e attrayantes pour initier de nouveaux contrats baissiers. Placer des stops de protection serr\u00e9s au-dessus de 0,5630 permettra de limiter notre exposition en cas de rallye inattendu aliment\u00e9 par des rachats de positions vendeuses.<\/p>\n\n
Si l\u2019action des prix enfonce le support imm\u00e9diat \u00e0 0,5540, nous recommandons d\u2019\u00e9tendre les objectifs baissiers vers des creux pluriannuels plus profonds. Historiquement, lorsque l\u2019indice du dollar am\u00e9ricain maintient des cassures au-dessus de 102,85 en parall\u00e8le \u00e0 un \u00e9largissement des diff\u00e9rentiels de taux, les devises li\u00e9es aux mati\u00e8res premi\u00e8res peuvent subir des replis prolong\u00e9s sur plusieurs semaines de 1,5 % \u00e0 3,0 %. Le recours \u00e0 des \u00e9carts baissiers (bear put spreads) sur le march\u00e9 des options permet de capter cette poursuite potentielle de la baisse tout en plafonnant strictement les pertes potentielles li\u00e9es \u00e0 la volatilit\u00e9.<\/p>\n\n\n\n