NZD\/USD a recul\u00e9 de 0,23 % lundi, \u00e0 environ 0,5600, \u00e9voluant pr\u00e8s d\u2019un creux de 17 mois autour de 0,5580 alors que l\u2019aversion au risque s\u2019est accrue sur fond de tensions au Moyen-Orient et de prix du p\u00e9trole fermes. Les d\u00e9veloppements li\u00e9s \u00e0 l\u2019Iran ont domin\u00e9 l\u2019actualit\u00e9, notamment une frappe des Houthis sur l\u2019a\u00e9roport international King Khalid de Riyad, qui a fait un mort et 11 bless\u00e9s, apr\u00e8s une attaque saoudienne contre l\u2019a\u00e9roport de Sanaa. L\u2019Iran a d\u00e9clar\u00e9 que Washington avait accept\u00e9 la plupart de ses conditions en vue d\u2019un \u00e9ventuel accord, mais a jug\u00e9 la r\u00e9ponse am\u00e9ricaine insuffisante, tandis que le responsable Mohsen Rezaei a all\u00e9gu\u00e9 une implication des \u00c9tats-Unis et des \u00c9mirats arabes unis dans un r\u00e9seau de contrebande de p\u00e9trole dans le d\u00e9troit d\u2019Ormuz.<\/p>\n\n
Le ton haussier du dollar s\u2019est maintenu malgr\u00e9 des donn\u00e9es am\u00e9ricaines d\u00e9cevantes vendredi : l\u2019indice de confiance des consommateurs de l\u2019Universit\u00e9 du Michigan a recul\u00e9 \u00e0 46,3 en octobre contre 48,1 en septembre, sous la pr\u00e9vision de 47,6. Les prix du CME FedWatch laissaient entrevoir une probabilit\u00e9 de 17 % d\u2019une hausse de 25 points de base \u00e0 la r\u00e9union de la Fed d\u2019octobre, contre 24 % une semaine plus t\u00f4t, tandis que les probabilit\u00e9s pour d\u00e9cembre \u00e9taient d\u2019environ 84 %. En Nouvelle-Z\u00e9lande, les march\u00e9s surveillent l\u2019inflation alimentaire, le PMI manufacturier de septembre et un discours \u00e0 venir du gouverneur de la RBNZ, alors que la paire se situait \u00e0 0,5594 sous la SMA 100 p\u00e9riodes (0,5607) et la SMA 200 p\u00e9riodes (0,5610), avec un RSI (14) pr\u00e8s de 34. Les niveaux de r\u00e9sistance comprennent 0,5630, 0,5649, 0,5686 et 0,5735, avec un support \u00e0 0,5580 puis 0,5540.<\/p>\n\n
Les op\u00e9rateurs en d\u00e9riv\u00e9s devraient aborder avec prudence toute reprise \u00e0 court terme de la paire NZD\/USD tant que la tendance baissi\u00e8re de fond demeure dominante. Nous anticipons une volatilit\u00e9 accrue des march\u00e9s au cours des prochaines semaines, alors que les frictions g\u00e9opolitiques au Moyen-Orient continuent d\u2019alimenter des flux vers les valeurs refuges, au b\u00e9n\u00e9fice du dollar am\u00e9ricain. Les donn\u00e9es historiques montrent que, lors de chocs g\u00e9opolitiques majeurs, les devises li\u00e9es aux mati\u00e8res premi\u00e8res comme le kiwi subissent souvent une pression baissi\u00e8re prolong\u00e9e, avec des replis fr\u00e9quemment sup\u00e9rieurs \u00e0 3 % \u00e0 5 % sur des p\u00e9riodes de plusieurs semaines.<\/p>\n\n
\u00c9tant donn\u00e9 que le NZD\/USD \u00e9volue pr\u00e8s d\u2019un creux de 17 mois \u00e0 0,5580, il convient de surveiller les r\u00e9sistances techniques cl\u00e9s autour de 0,5607 et 0,5610, o\u00f9 se regroupent les moyennes mobiles \u00e0 100 et 200 p\u00e9riodes. Des strat\u00e9gies en d\u00e9riv\u00e9s de courte \u00e9ch\u00e9ance, comme l\u2019achat d\u2019options de vente (puts) orient\u00e9es \u00e0 la baisse ou la mise en place d\u2019ordres stop-loss serr\u00e9s sur des positions vendeuses pr\u00e8s de 0,5630, peuvent aider \u00e0 g\u00e9rer le risque face \u00e0 des rebonds soudains. Comme l\u2019indice de force relative se situe pr\u00e8s de 34, vendre sur de petits rebonds plut\u00f4t que de courir apr\u00e8s des cassures \u00e0 partir du support actuel offre un profil risque-rendement plus avantageux.<\/p>\n\n
Il faut aussi tenir compte de la dynamique du march\u00e9 de l\u2019\u00e9nergie, car les chocs sur le p\u00e9trole p\u00e9nalisent directement les importateurs nets d\u2019\u00e9nergie comme la Nouvelle-Z\u00e9lande. Historiquement, une hausse soutenue de 10 % des prix du brut \u043c\u043e\u0436\u0435\u0442 peser sur les pr\u00e9visions de croissance des \u00e9conomies non productrices d\u2019\u00e9nergie tout en alimentant une pression inflationniste persistante. Alors que la confiance des consommateurs am\u00e9ricains a chut\u00e9 \u00e0 46,3 en octobre, les op\u00e9rateurs en d\u00e9riv\u00e9s devraient surveiller si les anticipations d\u2019inflation aux \u00c9tats-Unis forcent la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale \u00e0 adopter une posture plus restrictive malgr\u00e9 l\u2019affaiblissement de la sant\u00e9 du consommateur.<\/p>\n\n
\u00c0 court terme, il faut se pr\u00e9parer \u00e0 des mouvements de prix volatils autour des prochaines publications \u00e9conomiques domestiques, notamment les donn\u00e9es d\u2019inflation alimentaire en Nouvelle-Z\u00e9lande et le PMI manufacturier. L\u2019allocution de jeudi de la gouverneure de la Banque de r\u00e9serve de Nouvelle-Z\u00e9lande (RBNZ), Anna Breman, sera d\u00e9terminante pour \u00e9valuer d\u2019\u00e9ventuels changements dans les attentes de politique mon\u00e9taire locale. Si les donn\u00e9es locales ressortent faibles ou si la RBNZ signale des pr\u00e9occupations accommodantes (dovish), une cassure nette sous 0,5580 pourrait ouvrir la voie vers un support secondaire pr\u00e8s de 0,5540.<\/p>\n\n\n\n