L\u2019USD\/JPY affiche peu de direction \u00e0 court terme, les r\u00e9cents mouvements de prix offrant peu d\u2019indices. Apr\u00e8s une projection pr\u00e9c\u00e9dente selon laquelle la paire pourrait \u00e9voluer entre 157,10 et 158,10, elle est pass\u00e9e de 157,41 \u00e0 158,29 et a termin\u00e9 \u00e0 157,90, en hausse de 0,04 %. La fourchette attendue sur les derni\u00e8res 24 heures s\u2019\u00e9tablit \u00e0 157,55\u2013158,45, ce qui laisse entrevoir une consolidation qui se poursuit.<\/p>\n\n
Sur un horizon d\u2019une \u00e0 trois semaines, la paire est toujours per\u00e7ue comme \u00e9voluant \u00e0 l\u2019int\u00e9rieur d\u2019un corridor plus large de 156,35 \u00e0 158,70, plut\u00f4t que de prolonger un repli dans l\u2019ancien cadre 156,00\/158,70. Sur une perspective d\u2019un \u00e0 trois mois, la dynamique baissi\u00e8re est d\u00e9crite comme \u00e9tant en construction, ce qui sugg\u00e8re une marge pour un affaiblissement additionnel de l\u2019USD\/JPY. Le rapport pr\u00e9cise aussi que l\u2019article a \u00e9t\u00e9 produit avec l\u2019aide d\u2019un outil d\u2019intelligence artificielle et r\u00e9vis\u00e9 par un \u00e9diteur.<\/p>\n\n
Nous recommandons aux op\u00e9rateurs de produits d\u00e9riv\u00e9s de privil\u00e9gier, au cours des prochaines semaines, des strat\u00e9gies de march\u00e9 en range, l\u2019USD\/JPY manquant de direction claire. Nous nous attendons \u00e0 ce que la paire demeure confin\u00e9e entre 156,35 et 158,70 au cours des une \u00e0 trois prochaines semaines. Les op\u00e9rateurs peuvent recourir \u00e0 des strat\u00e9gies de trading en range, en vendant pr\u00e8s de la limite sup\u00e9rieure et en achetant pr\u00e8s du niveau de soutien inf\u00e9rieur.<\/p>\n\n
En se projetant plus loin, sur les un \u00e0 trois prochains mois, nous voyons la dynamique baissi\u00e8re s\u2019accentuer pour l\u2019USD\/JPY. Les op\u00e9rateurs de produits d\u00e9riv\u00e9s devraient se pr\u00e9parer \u00e0 cette faiblesse \u00e0 moyen terme en se positionnant graduellement face aux risques de baisse. L\u2019achat d\u2019options de vente (puts) ou l\u2019ouverture de positions courtes lors de rebonds temporaires vers 158,00 permettra de tirer parti de ce virage baissier anticip\u00e9.<\/p>\n\n
Cette perspective baissi\u00e8re est appuy\u00e9e par le resserrement des \u00e9carts de rendement, alors que l\u2019\u00e9cart entre les bons du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain \u00e0 10 ans et les obligations d\u2019\u00c9tat japonaises s\u2019est r\u00e9cemment contract\u00e9 sous 3,5 %. Les donn\u00e9es historiques montrent que lorsque cet \u00e9cart se r\u00e9duit, l\u2019USD\/JPY fait souvent l\u2019objet de liquidations importantes, comme on l\u2019a observ\u00e9 lors de corrections de march\u00e9 par le pass\u00e9. Comme la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale devrait poursuivre son cycle d\u2019assouplissement jusqu\u2019\u00e0 la fin de 2026, se positionner en faveur d\u2019un yen plus fort demeure une strat\u00e9gie hautement cr\u00e9dible.<\/p>\n\n\n\n