L\u2019or (XAU\/USD) est pass\u00e9 sous les 4 200 $ en d\u00e9but de s\u00e9ance asiatique, touchant son plus bas niveau depuis le 5 ao\u00fbt, alors que la hausse des rendements am\u00e9ricains continuait de r\u00e9duire l\u2019attrait du m\u00e9tal sans rendement. La R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine (Fed) a relev\u00e9 son taux directeur \u00e0 la mi-septembre 2026, signant une premi\u00e8re hausse en trois ans, et a indiqu\u00e9 qu\u2019un autre mouvement pourrait suivre d\u2019ici la fin de l\u2019ann\u00e9e; l\u2019outil FedWatch du CME Group montre que les march\u00e9s attribuent une probabilit\u00e9 de 68 % \u00e0 une hausse en octobre, tandis que d\u2019autres prix de march\u00e9 laissent entrevoir environ 70 % de chances d\u2019une nouvelle hausse de 25 pdb. Les d\u00e9veloppements g\u00e9opolitiques ont aussi soutenu le dollar am\u00e9ricain (USD) : le pr\u00e9sident Donald Trump a rejet\u00e9 une proposition iranienne visant \u00e0 rouvrir le d\u00e9troit d\u2019Ormuz et a affirm\u00e9 que d\u2019autres frappes contre l\u2019Iran demeuraient possibles avant les \u00e9lections de mi-mandat aux \u00c9tats-Unis, tandis que les combats impliquant les Houthis et les forces gouvernementales du Y\u00e9men maintenaient une prime de risque sur le p\u00e9trole.<\/p>\n
L\u2019attention se tourne maintenant vers les discours de membres du FOMC et une s\u00e9rie de donn\u00e9es am\u00e9ricaines, dont l\u2019indice des prix PCE et la lecture finale du PIB du T2 mercredi, avant le rapport sur l\u2019emploi (NFP) de vendredi. Sur le plan technique, la paire a cass\u00e9 sous le retracement de Fibonacci de 61,8 % de la hausse juin\u2013ao\u00fbt apr\u00e8s un \u00e9chec pr\u00e8s de la MME (EMA) 100 p\u00e9riodes; le MACD est en territoire n\u00e9gatif et le RSI avoisine 38. Des niveaux de soutien sont identifi\u00e9s \u00e0 4 099 $ puis autour de 3 939 $, tandis que des r\u00e9sistances sont vues \u00e0 4 226 $, 4 314 $ et 4 352 $, avec d\u2019autres obstacles \u00e0 4 403 $ et 4 513 $.<\/p>\n
Nous recommandons aux traders de produits d\u00e9riv\u00e9s de se positionner en vue d\u2019une poursuite du repli de l\u2019or, alors que le prix passe sous le seuil cl\u00e9 de soutien de 4 200 $. Historiquement, lorsque l\u2019or casse son niveau de retracement de Fibonacci de 61,8 % dans un contexte mon\u00e9taire restrictif, les vendeurs dominent l\u2019\u00e9lan. Nous devrions viser des positions vendeuses en direction du prochain plancher de soutien majeur \u00e0 4 099 $.<\/p>\n
Compte tenu de la forte probabilit\u00e9 d\u2019une hausse de taux en octobre \u2014 actuellement \u00e9valu\u00e9e autour de 68 % \u00e0 70 % \u2014 l\u2019achat d\u2019options de vente (puts) hors du cours sur XAU\/USD offre une fa\u00e7on \u00e0 risque d\u00e9fini de tirer parti de cette tendance baissi\u00e8re. Cette strat\u00e9gie limite notre risque si des escalades g\u00e9opolitiques soudaines d\u00e9clenchent des pouss\u00e9es temporaires de l\u2019or en tant que valeur refuge. Nous pouvons cibler des prix d\u2019exercice pr\u00e8s de 4 100 $ afin de profiter de cet \u00e9lan baissier.<\/p>\n
Avec la publication cette semaine d\u2019indicateurs \u00e9conomiques cruciaux comme le PCE am\u00e9ricain et les NFP, nous devons nous pr\u00e9parer \u00e0 une volatilit\u00e9 accrue des march\u00e9s. Historiquement, les semaines riches en donn\u00e9es peuvent faire plonger l\u2019indice de force relative (RSI) plus profond\u00e9ment en zone de survente, sous son niveau actuel de 38. Les traders peuvent utiliser des \u00e9carts baissiers sur options de vente (bear put spreads) pour r\u00e9duire le co\u00fbt de la strat\u00e9gie tout en conservant un biais baissier.<\/p>\n
Nous devrions aussi exploiter la forte corr\u00e9lation n\u00e9gative entre l\u2019or et le dollar am\u00e9ricain, actuellement appuy\u00e9e par la hausse des prix du p\u00e9trole. Vendre des options d\u2019achat (calls) sur l\u2019or au-dessus de la r\u00e9sistance \u00e0 4 226 $ permet d\u2019encaisser une prime, en misant sur le fait qu\u2019un dollar fort limitera tout rebond. Cette approche s\u2019inscrit dans la pression plus large exerc\u00e9e par des rendements obligataires \u00e0 des sommets pluriannuels sur les actifs sans rendement.<\/p>\n\n\n\n