Le minist\u00e8re chinois du Commerce a indiqu\u00e9 que des responsables am\u00e9ricains et chinois ont confirm\u00e9 une prolongation de deux mois de leur tr\u00eave commerciale bilat\u00e9rale, repoussant son \u00e9ch\u00e9ance du 10 novembre au 10 janvier 2027. Le minist\u00e8re a \u00e9galement pr\u00e9cis\u00e9 que les deux parties ont convenu de former un groupe de travail sur l\u2019agriculture, dont la premi\u00e8re r\u00e9union doit avoir lieu avant la fin de 2026. Parall\u00e8lement, elles ont accept\u00e9 de mettre en place un canal de communication sur les incidents li\u00e9s \u00e0 l\u2019IA et de maintenir le dialogue sur le renforcement des liaisons a\u00e9riennes Chine\u2013\u00c9tats-Unis et sur des enjeux connexes.<\/p>\n
P\u00e9kin a d\u00e9clar\u00e9 qu\u2019il examinera et approuvera les demandes d\u2019institutions de services financiers du monde entier, y compris celles \u00e0 capitaux am\u00e9ricains, afin d\u2019exercer leurs activit\u00e9s et d\u2019ouvrir des succursales, tout en appelant Washington \u00e0 offrir un environnement politique \u00e9quitable, transparent et stable aux institutions financi\u00e8res chinoises. Le communiqu\u00e9 a aussi mentionn\u00e9 que les importations am\u00e9ricaines de charbon compl\u00e8tent le march\u00e9 int\u00e9rieur chinois et soutiennent l\u2019emploi dans l\u2019industrie am\u00e9ricaine. Sur les march\u00e9s, l\u2019AUD\/USD reculait de 0,08 % \u00e0 0,7018. Par ailleurs, le contexte rappelait le diff\u00e9rend commercial amorc\u00e9 en 2018, l\u2019accord de phase 1 sign\u00e9 en janvier 2020, ainsi que de nouvelles tensions apr\u00e8s le retour de Donald Trump comme 47e pr\u00e9sident des \u00c9tats-Unis, incluant une promesse de droits de douane de 60 % mise en \u0153uvre le 20 janvier 2025.<\/p>\n
La tr\u00eave commerciale \u00c9tats-Unis\u2013Chine \u00e9tant officiellement prolong\u00e9e jusqu\u2019au 10 janvier 2027, nous anticipons un soulagement imm\u00e9diat des devises sensibles au commerce au cours des prochaines semaines. Le dollar australien, qui \u00e9volue actuellement \u00e0 un niveau relativement faible \u00e0 0,7018 face au billet vert, a historiquement tendance \u00e0 se raffermir lorsque les tensions commerciales entre Washington et P\u00e9kin s\u2019apaisent temporairement. Nous recommandons aux op\u00e9rateurs sur produits d\u00e9riv\u00e9s d\u2019acheter des options d\u2019achat (calls) AUD\/USD \u00e0 court terme afin de capter un rebond correctif potentiel vers la r\u00e9sistance \u00e0 0,7200.<\/p>\n
La cr\u00e9ation d\u2019un nouveau groupe de travail agricole et le regain d\u2019int\u00e9r\u00eat de la Chine pour le charbon am\u00e9ricain devraient accro\u00eetre la volatilit\u00e9 des march\u00e9s des mati\u00e8res premi\u00e8res. Historiquement, la Chine est un march\u00e9 essentiel pour les agriculteurs am\u00e9ricains, ayant import\u00e9 plus de 29 G$ US de produits agricoles am\u00e9ricains durant des p\u00e9riodes de commerce stable. Nous conseillons aux n\u00e9gociateurs de mati\u00e8res premi\u00e8res de surveiller des points d\u2019entr\u00e9e pour se positionner \u00e0 l\u2019achat sur les contrats \u00e0 terme de soja et de charbon avant les r\u00e9unions bilat\u00e9rales pr\u00e9vues d\u2019ici la fin de 2026.<\/p>\n
La d\u00e9cision de la Chine d\u2019examiner et d\u2019approuver les demandes d\u2019institutions financi\u00e8res \u00e9trang\u00e8res pourrait donner un coup de pouce important aux banques de Wall Street. Cette ouverture r\u00e9glementaire offre une rare fen\u00eatre d\u2019optimisme aux firmes financi\u00e8res am\u00e9ricaines, qui ont eu du mal \u00e0 composer avec les pr\u00e9c\u00e9dentes vagues de tarifs de 60 %. Nous sugg\u00e9rons de recourir \u00e0 des spreads haussiers \u00e0 base d\u2019options d\u2019achat (bull call spreads) sur les principaux FNB (ETF) du secteur financier am\u00e9ricain afin de tirer parti de cet appui temporaire des politiques.<\/p>\n
M\u00eame si les perspectives imm\u00e9diates sont calmes, il faut garder en t\u00eate que cette tr\u00eave ne dure que jusqu\u2019au d\u00e9but de janvier 2027. Les donn\u00e9es historiques montrent que la volatilit\u00e9 implicite recule g\u00e9n\u00e9ralement de 10 % \u00e0 15 % durant les cessez-le-feu temporaires, ce qui rend les options relativement peu co\u00fbteuses \u00e0 acheter en ce moment. Nous recommandons aux traders de profiter de cette p\u00e9riode d\u2019accalmie pour acqu\u00e9rir des options de vente (puts) d\u00e9fensives \u00e0 plus longue \u00e9ch\u00e9ance sur le S&P 500, afin de prot\u00e9ger les portefeuilles contre une reprise soudaine de la guerre tarifaire au cours de la nouvelle ann\u00e9e.<\/p>\n\n\n\n