L\u2019EUR\/USD a recul\u00e9 vers 1,1380 en d\u00e9but de s\u00e9ance asiatique lundi, les commentaires restrictifs (\u00ab hawkish \u00bb) de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale et la mont\u00e9e des tensions au Moyen-Orient ayant soutenu le dollar. Les march\u00e9s se tournent aussi vers les donn\u00e9es allemandes sur les ventes au d\u00e9tail et l\u2019indice des prix \u00e0 la consommation attendues mercredi. Les anticipations de taux se sont raffermies : l\u2019outil CME FedWatch indique une probabilit\u00e9 d\u2019environ 65,9 % d\u2019une hausse du taux directeur de la Fed en octobre, contre 57,6 % il y a une semaine et 9,4 % il y a un mois. Par ailleurs, la Banque centrale europ\u00e9enne a relev\u00e9 en septembre son taux de d\u00e9p\u00f4t de 25 points de base, \u00e0 2,50 %; selon les prix implicites de Reuters, la probabilit\u00e9 d\u2019un autre mouvement de 25 pb en octobre est d\u2019environ 45 %, une hausse additionnelle n\u2019\u00e9tant pleinement int\u00e9gr\u00e9e qu\u2019\u00e0 partir de d\u00e9cembre au plus t\u00f4t.<\/p>\n\n
UOB a indiqu\u00e9 que la baisse s\u2019est acc\u00e9l\u00e9r\u00e9e apr\u00e8s la rupture de 1,1400, propulsant la paire jusqu\u2019\u00e0 1,1358, tout en signalant des supports \u00e0 1,1355 et 1,1325 et une r\u00e9sistance \u00e0 1,1430. Le score FXS Speechtracker de Hammack s\u2019\u00e9tablissait \u00e0 7,2\/10 contre une moyenne historique de 7,5\/10, tandis que l\u2019indice FXS Fed Sentiment a c\u00e9d\u00e9 0,34 point \u00e0 147,72, demeurant au-dessus du niveau neutre de 100. D\u2019un point de vue graphique, l\u2019EUR\/USD \u00e9volue sous la moyenne mobile simple (SMA) \u00e0 100 jours et la ligne m\u00e9diane des bandes de Bollinger; l\u2019indice de force relative (RSI) \u00e0 14 jours avoisine 27, avec un support autour de 1,1340 et une r\u00e9sistance \u00e0 1,1525\u20131,1530, puis 1,1708.<\/p>\n\n
Nous sugg\u00e9rons aux traders de d\u00e9riv\u00e9s de surveiller de pr\u00e8s les conditions de survente marqu\u00e9es de l\u2019EUR\/USD, qui oscille actuellement autour de 1,1380. Avec un RSI quotidien \u00e0 un creux de 27, les donn\u00e9es historiques montrent que de tels niveaux extr\u00eames d\u00e9clenchent souvent un rebond correctif \u00e0 court terme de 50 \u00e0 100 pips. Nous recommandons de placer des ordres d\u2019achat \u00e0 cours limit\u00e9 serr\u00e9s pr\u00e8s des zones de support solides de 1,1355 et 1,1325 afin de capter ce rebond potentiel avant que la tendance baissi\u00e8re plus large ne reprenne.<\/p>\n\n
Le march\u00e9 \u00e9value actuellement \u00e0 65,9 % la probabilit\u00e9 d\u2019une hausse des taux de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale en octobre, en forte hausse par rapport \u00e0 9,4 % le mois dernier. Pour n\u00e9gocier ce momentum, nous conseillons d\u2019utiliser des strat\u00e9gies d\u2019options \u00e0 court terme, par exemple l\u2019achat d\u2019options de vente (puts) sur l\u2019EUR\/USD lors de brefs pics correctifs vers 1,1430. Cela permet de tirer profit de la tendance baissi\u00e8re sous-jacente aliment\u00e9e par une Fed restrictive tout en limitant le risque.<\/p>\n\n
Avec l\u2019escalade des tensions au Moyen-Orient qui menace des corridors maritimes mondiaux cruciaux, la demande de valeurs refuges devrait tr\u00e8s probablement continuer de soutenir le dollar am\u00e9ricain au cours des prochaines semaines. Lors de conflits g\u00e9opolitiques similaires, comme les chocs de march\u00e9 du d\u00e9but de 2024, la volatilit\u00e9 implicite \u00e0 un mois sur l\u2019EUR\/USD a bondi de plus de 1,2 % en quelques jours. Nous devrions envisager des strat\u00e9gies acheteuses de volatilit\u00e9, comme les straddles, afin de profiter d\u2019\u00e0-coups de march\u00e9 soudains et marqu\u00e9s \u00e0 mesure que la situation g\u00e9opolitique \u00e9volue.<\/p>\n\n
En outre, l\u2019euro demeure tr\u00e8s sensible aux donn\u00e9es europ\u00e9ennes \u00e0 venir, d\u2019autant plus que les march\u00e9s n\u2019int\u00e8grent qu\u2019une probabilit\u00e9 de 45 % d\u2019une hausse des taux de la Banque centrale europ\u00e9enne en octobre. Les rapports allemands de mercredi sur les ventes au d\u00e9tail et l\u2019inflation pourraient rapidement modifier ces anticipations et d\u00e9clencher des mouvements brusques et inattendus. Nous estimons que les traders devraient demeurer agiles, en utilisant des options \u00e0 barri\u00e8re \u00ab knock-out \u00bb pour prot\u00e9ger les positions existantes contre des pics soudains si les chiffres de l\u2019inflation allemande surprennent \u00e0 la hausse.<\/p>\n\n\n\n