{"id":68910,"date":"2026-09-27T23:14:51","date_gmt":"2026-09-27T23:14:51","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/uncategorized\/cot-data-show-record-soybean-bearish-bets-as-lean-hogs-sterling-and-kiwi-positioning-shifts\/"},"modified":"2026-09-27T23:14:51","modified_gmt":"2026-09-27T23:14:51","slug":"cot-data-show-record-soybean-bearish-bets-as-lean-hogs-sterling-and-kiwi-positioning-shifts","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/live-updates\/cot-data-show-record-soybean-bearish-bets-as-lean-hogs-sterling-and-kiwi-positioning-shifts\/","title":{"rendered":"Les donn\u00e9es du COT montrent des paris baissiers records sur le soja, alors que le positionnement \u00e9volue sur les porcs maigres, la livre sterling et le dollar n\u00e9o-z\u00e9landais"},"content":{"rendered":"

Le 39e rapport Commitments of Traders<\/em> (COT) de 2026 montre que les grands sp\u00e9culateurs affichent un extr\u00eame historique de positionnement net baissier sur l\u2019ensemble du complexe du soya \u2014 f\u00e8ves, huile de soya et tourteau \u2014 selon des donn\u00e9es sur contrats \u00e0 terme et options remontant \u00e0 1995. Le rapport pr\u00e9sente cela comme un mouvement rare \u00e0 l\u2019\u00e9chelle du secteur, plut\u00f4t qu\u2019une anomalie propre \u00e0 un seul march\u00e9. Il souligne aussi le risque que la couverture des producteurs (hedging) puisse se d\u00e9nouer si la hausse des prix d\u00e9clenche des pressions de marge, comme en octobre 2020, lorsque le positionnement \u00e9tait pr\u00e8s d\u2019un extr\u00eame baissier historique, mais que le march\u00e9 avait continu\u00e9 de monter. Un analogue pass\u00e9 sur le graphique est d\u00e9crit comme une baisse d\u2019environ un mois et demi apr\u00e8s un \u00e9tirement similaire du positionnement.<\/p>\n

Ailleurs, le porc maigre (lean hogs<\/em>) affiche un extr\u00eame haussier COT tout en se transigeant aux niveaux les plus bas du graphique sur cinq ans, apr\u00e8s un extr\u00eame baissier en ao\u00fbt; la lecture haussi\u00e8re actuelle est d\u00e9crite comme plus importante que lors d\u2019\u00e9pisodes comparables pr\u00e9c\u00e9dents. En devises, les Commercials<\/em> ont enregistr\u00e9 des variations hebdomadaires de positionnement sup\u00e9rieures \u00e0 la moyenne : 29 % sur la livre sterling et 28 % sur le dollar n\u00e9o-z\u00e9landais. La configuration du dollar n\u00e9o-z\u00e9landais inclut des Commercials<\/em> repass\u00e9s au-dessus de z\u00e9ro et des scores ICOT dans la zone 65\u201370, tandis que la livre sterling est aussi appuy\u00e9e par l\u2019ICOT et le contexte de positionnement sur cinq ans.<\/p>\n\n—\n\n

Complexe du soya : extr\u00eames baissiers et risques de correction \u00e0 court terme<\/h3>\n\n

Nous observons une configuration sans pr\u00e9c\u00e9dent dans le complexe du soya, o\u00f9 les grands sp\u00e9culateurs ont pouss\u00e9 leurs positions nettes vendeuses \u00e0 des creux historiques. Les donn\u00e9es r\u00e9centes du march\u00e9 montrent des positions nettes vendeuses sur les contrats \u00e0 terme sur le soya d\u00e9passant 180 000 contrats, aliment\u00e9es par les attentes d\u2019une r\u00e9colte am\u00e9ricaine record de plus de 4,58 milliards de boisseaux. Les op\u00e9rateurs de d\u00e9riv\u00e9s devraient se pr\u00e9parer \u00e0 des mouvements brusques des prix, mais doivent avancer avec prudence autour de cet extr\u00eame historique.<\/p>\n

Bien que certains craignent un important short squeeze<\/em> comme en octobre 2020, nous estimons qu\u2019une correction baissi\u00e8re des prix est plus probable cette fois-ci. Les hedgers commerciaux ont b\u00e2ti leurs positions vendeuses graduellement, ce qui signifie qu\u2019ils sont mieux pr\u00e9par\u00e9s aux appels de marge et moins susceptibles de paniquer et d\u2019acheter pour couvrir leurs positions. Nous sugg\u00e9rons d\u2019envisager des options de vente (puts<\/em>) \u00e0 court terme pour profiter d\u2019un possible glissement des prix, tout en gardant \u00e0 l\u2019esprit que tout mouvement baissier pourrait ne durer qu\u2019un mois ou deux.<\/p>\n\n—\n\n

Porc maigre et FX : des occasions dans les extr\u00eames haussiers<\/h3>\n\n

\u00c0 l\u2019inverse, le porc maigre pr\u00e9sente une occasion d\u2019achat convaincante alors que les grands sp\u00e9culateurs basculent vers un extr\u00eame haussier. Avec les contrats \u00e0 terme sur le porc se transigeant \u00e0 des creux de cinq ans pr\u00e8s de 70 cents la livre, les r\u00e9cents rapports de la CFTC montrent que les positions nettes acheteuses ont bondi de mani\u00e8re marqu\u00e9e. Nous recommandons de se positionner pour un mouvement \u00e0 la hausse au cours des prochaines semaines, car ce type d\u2019extr\u00eame d\u2019optimisme d\u00e9clenche historiquement une reprise graduelle des prix.<\/p>\n

Sur les march\u00e9s des devises, nous voyons un signal haussier fort pour la livre sterling apr\u00e8s que les op\u00e9rateurs commerciaux ont augment\u00e9 leurs positions nettes acheteuses de 29 % en une seule semaine. Avec le GBP\/USD autour de 1,32, ce virage massif reproduit une configuration similaire de la fin de l\u2019an dernier, qui avait pr\u00e9c\u00e9d\u00e9 une forte remont\u00e9e. Nous sugg\u00e9rons d\u2019acheter la livre sur de l\u00e9gers replis ou d\u2019utiliser des options d\u2019achat (calls<\/em>) pour capter le potentiel haussier attendu \u00e0 moyen terme.<\/p>\n

Le dollar n\u00e9o-z\u00e9landais affiche lui aussi un changement notable de 28 % vers des positions nettes acheteuses des Commercials<\/em>, mais nous recommandons une approche plus prudente ici. Contrairement \u00e0 la configuration clairement haussi\u00e8re de la livre, le graphique de positionnement sur cinq ans du kiwi demeure brouillon et moins bien d\u00e9fini. Nous recommandons d\u2019attendre la formation d\u2019un creux technique clair au cours de la prochaine semaine ou des deux prochaines semaines avant de s\u2019engager dans des positions longues sur d\u00e9riv\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n

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Alerte COT 2026: les sp\u00e9culateurs sont ultra-baissiers sur tout le complexe du soya, un extr\u00eame historique pouvant virer en correction. \u00c0 surveiller aussi: porc maigre haussier, GBP et NZD en virage commercial.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":49577,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[24],"tags":[],"class_list":["post-68910","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"aioseo_head":"\n\t\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t