Le pr\u00e9sident Emmanuel Macron a d\u00e9clar\u00e9 que la France entend d\u00e9ployer des troupes en Arabie saoudite afin d\u2019aider \u00e0 s\u00e9curiser une raffinerie et un pipeline de p\u00e9trole brut \u00e0 Yanbu, sur la mer Rouge, \u00e9largissant ainsi le r\u00f4le militaire de la France \u00e0 mesure que les effets de la guerre avec l\u2019Iran se propagent. Au-del\u00e0 de cette annonce, les march\u00e9s \u00e9taient d\u00e9crits comme mitig\u00e9s : les actions mondiales en Europe, en Asie, dans le Pacifique et en Am\u00e9rique latine auraient \u00e9volu\u00e9 sous leurs sommets de d\u00e9but d\u2019ann\u00e9e, tandis que les indices am\u00e9ricains \u00e9taient pr\u00e9sent\u00e9s comme inscrivant de nouveaux records, m\u00eame si le Dow \u00e9tait d\u00e9crit comme touchant un nouveau creux.<\/p>\n\n
Sur le plan macro\u00e9conomique et des actifs num\u00e9riques, l\u2019indice du dollar am\u00e9ricain aurait bondi au-dessus de 100 plus t\u00f4t cette semaine, port\u00e9 par la hausse des rendements des bons du Tr\u00e9sor et par les attentes d\u2019un resserrement additionnel de la Fed, tandis que les m\u00e9taux pr\u00e9cieux auraient \u00e9t\u00e9 en phase de consolidation sous cette pression. Le bitcoin aurait franchi une r\u00e9sistance en d\u00e9passant son sommet de mai, malgr\u00e9 l\u2019\u00e9chec du S\u00e9nat am\u00e9ricain \u00e0 faire progresser une l\u00e9gislation crypto exhaustive et malgr\u00e9 un piratage de la plateforme Bitget au cours duquel 350 M$ ont \u00e9t\u00e9 vol\u00e9s. Le rapport soulignait aussi les prochaines donn\u00e9es d\u2019inflation am\u00e9ricaine du 30 septembre et le rapport sur l\u2019emploi (payrolls) du 2 octobre comme catalyseurs potentiels, en plus de \u00ab dates critiques de retournement \u00bb du 29\u201330 septembre et du 2\u20135 octobre.<\/p>\n\n
Nous devons nous pr\u00e9parer \u00e0 une forte hausse de la volatilit\u00e9 des march\u00e9s \u00e0 l\u2019approche d\u2019une s\u00e9rie de dates critiques de retournement entre le 29 septembre et le 5 octobre 2026. Alors que les titres technologiques ont r\u00e9cemment propuls\u00e9 le Nasdaq et le S&P 500 vers des sommets records, une nette divergence baissi\u00e8re du Dow Jones Industrial Average laisse penser que ce rally boursier est fragile. Nous conseillons aux op\u00e9rateurs sur produits d\u00e9riv\u00e9s de couvrir leurs positions longues en actions et de chercher des occasions de vente \u00e0 d\u00e9couvert sur les principaux indices boursiers si les niveaux de soutien commencent \u00e0 c\u00e9der la semaine prochaine.<\/p>\n\n
Le r\u00e9cent repli des prix du p\u00e9trole brut est probablement temporaire, surtout dans un contexte d\u2019escalade des tensions g\u00e9opolitiques apr\u00e8s le d\u00e9ploiement militaire de la France \u00e0 Yanbu, sur la mer Rouge. Historiquement, les perturbations pr\u00e8s de points d\u2019\u00e9tranglement cl\u00e9s du transit p\u00e9trolier ont d\u00e9clench\u00e9 d\u2019importantes envol\u00e9es des prix, comme la hausse de 15 % des contrats \u00e0 terme sur le Brent \u00e0 la suite des attaques de drones visant Saudi Aramco en 2019. Nous recommandons d\u2019acheter des options d\u2019achat hors du cours (out-of-the-money) sur le Brent et le WTI afin de tirer parti de chocs soudains du c\u00f4t\u00e9 de l\u2019offre \u00e0 mesure que le conflit s\u2019\u00e9tend.<\/p>\n\n
L\u2019indice du dollar am\u00e9ricain (DXY) est remont\u00e9 au-dessus du seuil de 100, stimul\u00e9 par la hausse des rendements des bons du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain et par les attentes d\u2019un resserrement suppl\u00e9mentaire de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale. Ce dollar fort continue de peser sur les m\u00e9taux pr\u00e9cieux, mais il faudra surveiller un possible retournement de l\u2019or si les prochaines donn\u00e9es \u00e9conomiques d\u00e9clenchent des achats de valeur refuge. Les traders devraient envisager des straddles longs sur les contrats \u00e0 terme sur l\u2019or en amont des donn\u00e9es cruciales sur l\u2019inflation am\u00e9ricaine du 30 septembre et du rapport sur l\u2019emploi du 2 octobre.<\/p>\n\n
Sur le march\u00e9 des cryptomonnaies, le bitcoin a r\u00e9cemment d\u00e9montr\u00e9 une vigueur impressionnante en franchissant son sommet de mai malgr\u00e9 un piratage massif de 350 M$ sur la plateforme Bitget. Toutefois, l\u2019incertitude r\u00e9glementaire et les pressions macro\u00e9conomiques plus larges font en sorte que cette cassure demeure tr\u00e8s vuln\u00e9rable. Nous sugg\u00e9rons de n\u00e9gocier le bitcoin avec des ordres stop-loss serr\u00e9s ou d\u2019utiliser des options de vente de protection (protective puts), puisque la fen\u00eatre de retournement du d\u00e9but octobre \u00e0 venir pourrait facilement provoquer une correction marqu\u00e9e.<\/p>\n\n\n\n