USD\/CHF a bondi au cours des deux derniers jours, atteignant 0,8296, alors que l\u2019\u00e9lan continuait de favoriser le dollar. Cependant, UOB a signal\u00e9 des conditions fortement surachet\u00e9es qui pourraient freiner le mouvement, avec une r\u00e9sistance regroup\u00e9e autour de 0,8305 et un plafond plus large pr\u00e8s de 0,8330. Le support \u00e0 court terme se situe \u00e0 0,8270, et une cassure sous 0,8255 indiquerait que la pression haussi\u00e8re imm\u00e9diate s\u2019att\u00e9nue.<\/p>\n
Dans sa perspective \u00e0 1\u20133 semaines, UOB est pass\u00e9e de positive \u00e0 neutre le mardi 22 sept., alors que le cours au comptant se situait \u00e0 0,8210, et a fix\u00e9 une fourchette attendue de 0,8155 \u00e0 0,8255. La paire a ensuite franchi 0,8255 et poursuivi sa hausse, mais le potentiel haussier demeure pr\u00e9sent\u00e9 comme limit\u00e9 compte tenu des signaux de surachat. Le biais haussier est maintenu tant que l\u2019USD\/CHF reste au-dessus de 0,8225, d\u00e9crit comme un niveau de support solide.<\/p>\n
Nous recommandons aux n\u00e9gociateurs de produits d\u00e9riv\u00e9s d\u2019adopter une approche prudente, ax\u00e9e sur une n\u00e9gociation en fourchette pour l\u2019USD\/CHF au cours des prochaines semaines. M\u00eame si la paire a affich\u00e9 un fort momentum haussier jusqu\u2019\u00e0 0,8296, des indicateurs techniques fortement surachet\u00e9s laissent croire que le rallye s\u2019essoufflera pr\u00e8s de la zone de r\u00e9sistance 0,8305\u20130,8330. Les traders pourraient envisager de vendre des options d\u2019achat (calls) \u00e0 court terme hors du cours (out-of-the-money) ou d\u2019utiliser des bear call spreads afin de tirer parti de ce potentiel de hausse plafonn\u00e9.<\/p>\n
Le niveau de 0,8330 constitue une barri\u00e8re psychologique tr\u00e8s importante, refl\u00e9tant les creux pluriannuels que l\u2019USD\/CHF a test\u00e9s \u00e0 la fin de 2023, lorsqu\u2019il a touch\u00e9 un plancher autour de 0,8333. Par ailleurs, l\u2019inflation en Suisse est demeur\u00e9e contenue, oscillant autour de 1,1 %, ce qui limite la probabilit\u00e9 de surprises fortement restrictives (hawkish) de la part de la Banque nationale suisse. Ce contexte macro\u00e9conomique appuie notre opinion selon laquelle une cassure durable au-dessus des sommets de juillet est peu probable \u00e0 tr\u00e8s court terme.<\/p>\n
\u00c0 la baisse, nous observons un support solide \u00e0 court terme \u00e0 0,8270, avec un plancher plus robuste \u00e0 0,8255. Pour les n\u00e9gociateurs d\u2019options, la vente d\u2019options de vente (puts) vers le niveau de \u00ab support solide \u00bb de 0,8225 offre une fa\u00e7on fiable d\u2019encaisser une prime. Nous conseillons de maintenir des positions tactiques neutres \u00e0 l\u00e9g\u00e8rement haussi\u00e8res, mais nous abandonnerions rapidement ce biais si le taux au comptant passait sous le seuil critique de 0,8225.<\/p>\n\n\n\n