Les prix de l\u2019or aux Philippines ont recul\u00e9 mercredi, selon la compilation de FXStreet. Le m\u00e9tal s\u2019\u00e9tablissait \u00e0 8 745,51 PHP le gramme, en baisse par rapport \u00e0 8 772,79 PHP mardi, tandis que le prix par tola a fl\u00e9chi \u00e0 102 005,90 PHP, contre 102 324,10 PHP la veille. Par unit\u00e9, FXStreet \u00e9valuait 10 grammes \u00e0 87 455,05 PHP et l\u2019once troy \u00e0 272 015,80 PHP.<\/p>\n
FXStreet calcule les prix locaux en convertissant les r\u00e9f\u00e9rences internationales via le taux USD\/PHP et en les ajustant aux unit\u00e9s de mesure nationales, avec des mises \u00e0 jour quotidiennes effectu\u00e9es au moment de la publication; ces chiffres sont fournis \u00e0 titre indicatif et peuvent diff\u00e9rer l\u00e9g\u00e8rement des cours locaux. Les banques centrales sont pr\u00e9sent\u00e9es comme les plus grands d\u00e9tenteurs d\u2019or, et elles ont ajout\u00e9 1 136 tonnes \u2014 d\u2019une valeur d\u2019environ 70 G$ US \u2014 aux r\u00e9serves en 2022, selon le World Gold Council. L\u2019or est d\u00e9crit comme \u00e9tant inversement corr\u00e9l\u00e9 au dollar am\u00e9ricain et aux bons du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain, et son prix est souvent interpr\u00e9t\u00e9 \u00e0 travers la dynamique XAU\/USD.<\/p>\n
Nous sugg\u00e9rons aux n\u00e9gociateurs de d\u00e9riv\u00e9s de consid\u00e9rer le r\u00e9cent repli des prix de l\u2019or \u00e0 8 745,51 PHP le gramme comme une occasion d\u2019achat strat\u00e9gique, plut\u00f4t que comme le signe d\u2019un recul durable. Cette l\u00e9g\u00e8re baisse par rapport aux 8 772,79 PHP d\u2019hier repr\u00e9sente une accalmie temporaire dans un march\u00e9 qui demeure fondamentalement solide. Nous recommandons de mettre en place des positions acheteuses, notamment des options d\u2019achat (calls), afin de profiter d\u2019un rebond attendu au cours des prochaines semaines.<\/p>\n
Historiquement, l\u2019or performe particuli\u00e8rement bien durant les p\u00e9riodes d\u2019assouplissement mon\u00e9taire, les prix augmentant sensiblement dans les mois suivant des baisses de taux directeurs par les banques centrales. Avec des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat mondiaux orient\u00e9s \u00e0 la baisse, le co\u00fbt d\u2019opportunit\u00e9 de d\u00e9tenir des actifs sans rendement diminue. Les n\u00e9gociateurs de d\u00e9riv\u00e9s peuvent s\u2019appuyer sur ce vent macro\u00e9conomique favorable pour acheter des options d\u2019achat avec des \u00e9ch\u00e9ances de la mi \u00e0 la fin octobre.<\/p>\n
Une forte demande institutionnelle continue de constituer un plancher solide sous les prix de l\u2019or, limitant le risque d\u2019une spirale baissi\u00e8re prolong\u00e9e. Des donn\u00e9es financi\u00e8res r\u00e9centes indiquent que les banques centrales ont achet\u00e9 plus de 480 tonnes m\u00e9triques d\u2019or au premier semestre de l\u2019ann\u00e9e, maintenant un rythme d\u2019achats proche des sommets historiques. Nous estimons que cet appui robuste des banques centrales rend les strat\u00e9gies de vente d\u2019options de vente (puts) particuli\u00e8rement attrayantes pour les n\u00e9gociateurs qui cherchent \u00e0 encaisser des primes sur des niveaux de soutien robustes.<\/p>\n
\u00c9tant donn\u00e9 que les prix locaux sont \u00e9troitement li\u00e9s au taux de change USD\/PHP, il faut aussi surveiller l\u2019indice du dollar am\u00e9ricain, qui montre actuellement des signes de r\u00e9sistance. Un affaiblissement du dollar d\u00e9clenche g\u00e9n\u00e9ralement un rallye imm\u00e9diat de l\u2019or, amplifiant les gains des contrats d\u00e9riv\u00e9s locaux. Nous conseillons aux n\u00e9gociateurs d\u2019utiliser des \u00e9carts haussiers sur options d\u2019achat (bull call spreads) afin de limiter le risque initial tout en captant le potentiel haussier de cet \u00e9lan au cours des prochaines semaines.<\/p>\n\n\n\n